（本日焦點：081225）被動元件股 縮衣節食

在其他的新聞來看，國巨、乾坤也各自表達明年Q1不理想的訊息，乾坤也表示Q1以力保不衰退為目標。

以財報來說，雖然乾坤獲利能力比較高，就負債比例而言，反而國巨是比較好的，流動比、速動比，營運現金流正常，獲利面至少前三季也賺了0.5元，股價跌到3塊是很神奇的事，甚至還有人在這個價格放空，是很奇怪的事，難道財報有作假嗎？值得觀察。

----------------------------
被動元件股 縮衣節食

2008-12-25
工商時報
【曾萃芝／台北報導】

　景氣進入冰河急凍時代，國巨（2327）、華新科（2492）及乾坤（2452）等被動元件廠，將大幅縮減新年度的資本支出！

　乾坤發言人吳水泉表示，明年3月是景氣變化的觀察點，目前客戶及經銷商都在清理庫存中。該公司原本計畫在明年投入2至3億元資本支出擴建大陸吳江廠POWER CHOKE（扼流器）的生產線，但目前將會暫緩，等到明年3月後再做決定。

　因應不景氣，乾坤嚴格執行費用控管，鼓勵員工休假，但目前也考慮會有配套措施來實施無薪假。

　國巨代理發言人徐煌麒表示，國巨今年資本支出約25億元，明年資本支出將會削減，但削減幅度仍在計畫當中，預計要等後續的法說會中才會公布。

　至於是否會裁員減薪，國巨表示，目前並未考慮。國巨公司自今年上半年以來，早已因應各項成本上漲，如電費、原料等，做好各項節能措施，加上持續進行製造流程及各部門工作流程改造，部分成效已在二、三季逐漸顯現。所以，面對大環境的挑戰，仍將持續過往的各項改造措施。

　華新科發言人表示，去年就看出全球景氣將不振，因此大幅縮減資本支出，今年就延續去年購置的機器設備，而目前看起來明年也沒有任何需求投入資本支出，因為看不到任何景氣樂觀的現象時，將以消化庫存，以及將現有產能提高利用率，調整產品組合為主。

　華新科強調，守住毛利率及手中現金最為重要。12月進入盤點，後續就步入明年首季的淡季了，12月營收應該也不會太好，至於明年透明度，目前掌握度也不高。

　華新科今年嚴控所有的管、銷、研費用支出。早自2008年1月起就凍結人力，遇缺不補，今年以來約已減少20％人力，所以目前也沒有無薪假的問題，但後續還是要精實人力。

　國巨表示，以市況來看，12月營收還是可能會較11月下滑，主要是進入盤點期間，下單前置時間縮短，屬於急單狀況較多，但還是要看最後一周客戶提貨狀況才能知曉。

　乾坤表示，12月營收估計可能將會下滑二成左右，主要是由於景氣不佳，客戶都積極在清庫存，因此提貨量將減少。