（本日焦點：080624）面板雙虎評等 美林翻空

面板雙虎評等 美林翻空

2008-06-24 工商時報 【張志榮／台北報導】

　近1年多來始終捍衛面板股多頭走勢的美商美林證券，昨（23）日也不敵外資圈潮流，將台灣面板雙虎友達（2409）與奇美電（3009）的投資評等，分別調降至「中立」與「表現劣於大盤」，原因有兩項：一是產業擴產已轉趨不理性，二是第三季PC用面板價格恐怕還有得跌。

　這也是繼摩根大通與瑞士信貸證券之後，外資圈sell side再現調降面板族群投資評等動作，反倒是力主多頭走勢的摩根士丹利證券科技產業分析師王安亞持續喊多，他預期，未來兩個月友達股價將有絕對報酬可期。

　外資圈sell side對面板股看法紛紛由多轉空，也使得被喻為「2008年科技股寵兒」的面板族群股價前景蒙上一層陰影，而重要分水嶺，外資圈咸認為是面板雙虎將投資十代廠的消息。

　美林證券科技產業分析師蘇志凱指出，他從不認為需求面是問題，而是供給面，近期部分TV客戶比重較薄弱的面板製造商（如中國TV品牌或二、三線TV客戶比重較高），將產能從TV轉到監視器的行為，確實讓整體產業出現變化。

　蘇志凱將友達與奇美電的投資評等分別調降至「中立」與「表現劣於大盤」，合理目標價分別為56與32元，所適用的2008年股價/淨值比（P/B值）則分別為1.2與0.9倍，若比較這兩檔個股，他認為現在調節友達時間點已太晚，但在第三季PC價格與2009年上半年供給過剩風險開始浮現之際，短線股價並無利多題材。