政府适度协助，台湾DRAM产出有机会达到市占世界首位

如果能形成美日台的大結盟力抗三星，而奇夢達退出DRAM經營，世界總產能減少而台廠又具有關鍵地位，當然是最好的結局，然而合作或合併談判最後勢必牽涉到入股股價與資金，這部分要談得好，台灣政府又不當冤大頭，只怕也不容易。

但台廠為首波對象的台廠已面臨不得不棄守的城下之盟，至少情況比預期樂觀許多。
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集邦：政府适度协助，台湾DRAM产出有机会达到市占世界首位

Published 2008-12-17 

DRAM产业：退出或接受纾困为景气循环下必然之魔咒?!

标准型DRAM合约价在2007年初因供过于求开始急跌，第一季大跌48%，全年跌幅为83%，多数厂商在2Q07即开始亏损。2008年初，DRAM价格稍稍回文件，但尚未回到厂商总生产成本(平均约2.5美元)，景气又翻转直下，DDR2 1Gb由今年九月1.75美元下跌46%至0.94美元。即使在跌破厂商现金成本(不计折旧成本)1美元，价格仍无法止跌，在金融风暴下，需求急跌，DRAM合约价及现货价都跌至厂商的材料成本(颗粒材料+后段封测)0.6-0.7美元，仍不见有价格有反转迹象，各家DRAM厂在面临营运现金部位不断下降，资本市场募资不易，已面临退出或接受政府纾困的困境。

台湾30亿美金纾困DRAM产业，美、日DRAM厂纷靠拢

在此波不景气，台湾政府为了拯救两兆双星产业之一的DRAM产业，已由经济部拟定拯救DRAM产业的政策处理原则，策略目标及策略方向，相较韩国政府要求海力士债权银行挹注6.85亿美元，台湾政府的“诚意”，不尽为台湾DRAM注入希望，也使台湾DRAM厂的技术联盟，美国的美光及日本的尔必达总裁纷纷来台面见台湾政府官员，希望透过与台湾的合作，取得资金挹注及确保未来在DRAM产业的一席之地。而台湾政府也对外表示，纾困前提为「产业整并」，「发展自我技术」，但在两项条件短期都难以达到之下，台湾DRAM产业纾困案的发展也备受关注，各方人马各自努力角力，以期得到政府青睐。

在12月16日下午六点，经济部针对DRAM纾困案举行记者会，强调台湾DRAM产业过去十年投资金额超过新台币8500亿元，从上游制造至下游封装测试及模块厂，以建立完整产业链，不景气造成产业崩盘，台湾产业链将受到严重影响。

此次记者会，台湾政府积极释出善意，希望台湾DRAM厂主动进行水平垂直整合，联合提案给政府，政府不采主导地位，策略方向为长期整合，整合并非整并，可意含共同研究、共同开发、共同生产的合作模式，并强调台湾政府倾向在整合过程中强化台日美的合作关系。

“整并”，国际大厂早已走过的历史

目前台湾DRAM厂，力晶、南科、茂德、华邦电子，加上两家合资厂华亚科及瑞晶共六家，12吋满载总产能达50万片/月，占全球12吋总产能39.5%。韩国三星30万片，海力士20万片。若仅以生产产能比较，台系厂商与韩系厂商可谓旗鼓相当。

但在这一波DRAM寒流下，台系厂商却是最早在财务压力下被迫减产，相较之下，也是在这一波残酷竞争中，竞争地位较弱势的一环。产能虽大，却分散为六家经营，部份产能还得以低于市价提供技术伙伴。因此，政府在这一次纾困条件中也提出了「产业整并」，「发展自我技术」两大目标，希望DRAM产业的纾困能为台湾DRAM产业带出新局。

若拉大竞争格局，与国际各大厂相比，其实美、日、韩在前波谷底都已经历了整并。美光在购并TI后，市占率一跃为第二名，这几年由于在12吋扩厂保守及不愿以技术授权方式委外代工，市占率节节滑落。韩国海力士也是由现代及乐金两家DRAM部门合并而成，合并后，在海力士救亡图存下，市占率由5%成长至最高曾达22%。日本尔必达则由NEC、日立合并合成，市占率亦由2000年的5%成长至今达15%（含力晶代工）。而奇梦达，前身为英飞凌，虽未整并，但靠着技术授权、委外代工，先后将南科、中芯、华邦电子纳入阵营中，加上与南科合资的华亚科，阵营市占率最高达23%。台湾厂商在这波整并潮虽居落后，但若整并得宜，研发资源集中，重复费用降低，在景气复苏后，可以强化其在DRAM版图的竞争地位。

台湾DRAM未来，靠“产能”或靠“技术”

以台湾DRAM厂所有的12吋总产能每月50万片，与韩国不相上下，即使扣掉帮技术伙伴代工的部份，也达30万片，与三星旗鼓相当，还超过美光、海力士、尔必达及奇梦达。台湾DRAM产业虽仍未“技术自主”，但存在“产能”优势。在台湾政府“资金”挹注下，台湾DRAM厂可由两个方向，强化在国际竞争的地位：

一.  结合美、日、台系厂商，成立全球最大合资厂
若台湾DRAM厂总产能50万片整合成一大厂，由美光、尔必达、力晶、南科、茂德、华邦等以比例持股及分配产能。景气好时，扩厂费用分摊，景气不好时，容易达成减产协议，避免供过于求持续过久。

二.  以购并方式，取得发展技术
若美光或尔必达在资金需求上，迫切至非得透过台湾政府的金援纾困，而台湾DRAM厂限于技术无法自主，也与美光、尔必达唇齿相依，另一个可能发展方向，即是购并拥有技术的DRAM公司，协助台湾DRAM厂取得技术主导地位。

“技术”是DRAM厂在发展中一个重要的决定因素，台湾厂商由于技术无法自主，一旦技术母厂退出或技术研发，授权出问题，都必须要另寻技术伙伴，在转换过程，不但增加投资金额，也容易在转换过程中减弱竞争力。以南科而言，自1995年成立以来，已经历四个技术伙伴。即使台湾DRAM厂整并后，具有“产能”优势，仍必须在技术取得主导地位或确保技术伙伴合作关系能长久。否则产业风险仍较国际大厂为大。

美、日、台大联盟，三星始料未及

在这波DRAM寒流，甚至冰河时期，各家DRAM厂无不用尽其力，力求生存。即使DRAM价格史前未有地跌至DRAM厂商的材料成本0.6-0.7美元，至今仍未有任何一家DRAM厂宣布退出DRAM产业（中芯半导体于今年四月，退出DRAM代工）。也使这波寒流的尽头更加难测。在台湾政府释出纾困DRAM产业的善意后，也使美、日厂商积极靠拢台湾，可能意外地将美、日、台DRAM厂商整合成一大阵营，共抗韩系厂商。如此的发展，只怕三星始料未及也不乐见。