美國醞釀遏制危機的後續措施
企業有流動性危機,政府當然不能無作為,只是該對誰抒困?該怎麼抒困?又要如何退場?這絕對是個重大難題,看美國政府討論的方向,就知道巴菲特的作法大家都看到了,只是政府該不該向巴菲特這麼黑心?該做到什麼程度可能審慎思量!
----------------------------
美國醞釀遏制危機的後續措施2008年10月10日
美國財政部開始召集金融業人士﹐評估他們對參與政府向銀行注資參股計劃的興趣﹐這顯示隨著金融領域動盪局勢的加劇﹐政府正在迅速轉換策略。
財政部試圖確定對財務狀況健康的銀行實施注資計劃的方式﹐以便這些銀行可以再度開始對外放貸。一個可能的選擇是以對銀行有利的條款參股﹐比如購買它們的優先股。
具體細節還在討論之中﹐不過該計劃很可能採取自願參與方式﹐希望能鼓勵財務狀況健康的銀行參與。一種可能方案是﹐銀行可以向財政部要求注資﹐而不是由財政部決定哪些銀行可獲得注資。財政部還討論了一項計劃﹐即由政府向自行從私人領域籌集一定量資金的銀行注資。
不論最終確定什麼方案﹐都將對參與的公司給予激勵政策﹐比如政府為所購股份支付優惠價格等。政府很可能會作為被動型投資者參股。
根據國會通過的救助法案﹐參與救助的金融機構將執行法案中有關管理人士薪酬的限制。財政部認為﹐這方面的限制不會打擊銀行參與的積極性。
財政部金融局局長杜根(John Dugan)說﹐(政府購買)股權或許能幫助銀行填補資本需求。
杜根說﹐我認為如能順利實施和適當運用﹐它將是一項非常有效的工具。我跟他們交談後瞭解到﹐這是財政部想要尋找的幾項工具之一。
財政部尚無計劃立刻宣佈這樣的方案﹐目前仍在充實實施細節。
對財政部長鮑爾森(Henry Paulson)來說﹐考慮參股標誌著其思路的轉變。他之前一直鼓勵將不良貸款從金融機構的帳面上轉移出來﹐以此作為緩解信貸危機的主要工具。鮑爾森此前一直認為﹐清理掉那些導致對企業和消費者的信貸資金流被遏制的不良資產之後﹐將鼓勵銀行重新開始放貸。
財政部在制定初步計劃的時候也考慮過參股方式﹐但後來還是放棄了。但鮑爾森的資產救助計劃對安撫市場收效不大﹐越來越多的市場人士認為該計劃規模太小、動手太遲。面對信貸市場近乎凍結和股票市場連連重挫的局面﹐鮑爾森不得不尋找緩解金融壓力的其他辦法。
財政部可購買的金融工具類別沒有什麼限制﹐包括優先股、市政債券和住房抵押貸款等。據知情人士說﹐政府還在考慮其他可以緩解金融危機的工具。
財政部之所以有這麼寬泛的權限﹐是源自近期頒佈的一項法案﹐它允許政府在財政部長與Fed主席磋商後認為對“推進金融市場穩定”有必要的時候買進任何“金融工具”。財政部還必須以書面方式將其此類操作報告國會。
財政部已在討論的議題包括其對現金吃緊的各州提供幫助的能力問題﹐財政部的方式是從金融機構手裡購買州和地方發行的債券﹐或對州和地方退休基金提供風險擔保。
本週﹐幾位國會議員打算致信鮑爾森﹐要求財政部從金融機構手中購買市政債券﹐以此作為幫助各州開始籌集資金的一個方式。由於投資者對市政債券退避三舍﹐地方政府的融資能力遇到了挑戰。據知情人士說﹐截至目前﹐財政部尚未計劃採取這一步驟。
律師事務所Vinson & Elkins LLP.合夥人馬可(Paul Maco)說﹐財政部長還有巨大的迴旋空間。
Deborah Solomon
0 個意見:
張貼留言
訂閱 張貼留言 [Atom]
<< 首頁