“兩房”債券危機，中國虧了？

美國救了二房到底是為了自己還是便宜了中國？恐怕為自己是事實，便宜中國是不得不！
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“兩房”債券危機，中國虧了？

沈鈞 ，《華盛頓觀察》週刊 2008年第29期，7/23/2008

最近美國兩家主要抵押貸款機構房利美(Fannie Mae)與房地美(Freddie Mac)面臨財務危機，在美國引起軒然大波，由此引發的金融風暴更是席捲全球，在大洋彼岸的中國同樣引起極大的衝擊波。值得注意的是，在媒體的報導中出現了自相矛盾的說法，有人認為，中國這次巨額投資處在風險中要吃大虧；有人則說，美國政府的救市行為可是要大大便宜中國人了。

根據美國財政部最近發佈的海外持有美國證券情況報告(Foreign Portfolio Holdings of U.S.Securities)，海外投資者共持有1.3萬億美元的“兩房”機構長期債券(Agency Long Term Debt)，其中大約三分之一，即3763.26億美元之巨握在中國人手上，而且大都由央行下屬負責管理中國外匯儲備的機構持有。這其中又有2060億美元的投資為資產支持債券(Asset-backed securities)，主要是由房利美和房地美兩家機構發行或者擔保住房抵押債券。

有鑒於此，中國媒體認為，作為美國“兩房”債券的最大持有者，中國政府數千億美元的外匯投資在兩家公司陷入破產困境時，面臨著極大的虧損風險，中國這次可吃了老美的大虧。即使美國政府出手相救，最多也只能保證中國的投資不會血本無歸，但在目前情況下，中國的大筆資金等於是被套牢了，因為要出手這些資產將是非常困難的。這就是所謂的“吃虧說”。