（本日焦點：081111）中鴻新光鋼 今年恐虧損

鋼鐵景氣急轉直下的速度恐怕是沒人能預見的，連世界大綱廠米塔爾都大幅裁員，可見景氣不像是能短暫回溫的，而前兩季賺了近4元的新光鋼竟可能因存貨跌價損失而全年轉虧，亦是行情的不可思議之處。

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中鴻新光鋼 今年恐虧損
NOV 11
林政鋒

鋼價急挫，使各鋼廠10月營收普遍衰退，除燁輝（2023）、盛餘（2029）營收維持在高點的75%以上水準，其餘包括中鴻（2014）、新光鋼（2031 ）、高興昌（2008）等，都因存貨價值縮水，被法人列入鋼鐵股年度虧損觀察名單。

燁輝公布10月營收31.46億元，約為前三季單月平均營收水準35億元80%的水準；盛餘10月營收13.76億元，還能維持75%；中鴻10月收入17.24億元，僅有第二季單月高點的30%；高興昌10月營收3.78億元，比前三季單月高點衰退達70%。

法人指出，10月營收可看出各家鋼廠面對這波鋼市逆轉直下的因應體質，尤其鋼鐵庫存高低，更關係到今年度獲利。整體來說，重度依賴中鋼料源的鋼廠，這波受傷最輕，需要向海外採購扁鋼胚或熱軋鋼捲的業者，隨鋼價崩跌，承受的跌價損失相當大，受創較重。

法人表示，今年上半年鋼鐵類股普遍獲利豐碩，第三季末鋼價急轉直下，一般認為即便情勢壞到年底，多數鋼廠全年仍可維持獲利，但若庫存量太高，全年可能由盈轉虧，其中以中鴻、新光鋼與高興昌為觀察重點。


中鴻目前鋼材庫存合計高達45萬公噸，有不少是每公噸1,100 美元買進，在價格跌落到每公噸930美元及830美元再採購，如今扁鋼胚報價已跌到每公噸450美元，存貨損失可能超過100億元。

相關人士說，中鴻為攤平成本，逢低再買進，不料全數被套牢，「庫存滿倉，可以三年不必採買了」。中鴻前三季稅前盈餘58億元，經這翻波折情勢大逆轉，今年度可能虧損數十億元，凸顯產業景氣劇烈變化。

新光鋼結算第二季庫存約39億元，到第三季庫存增加到48億元，依鋼價崩落速度計，其存貨跌價損失也很可觀。雖然新光鋼日前結算前三季稅前盈餘12.4億 元，但多是上半年創造，第三季單季獲利只有3,000萬元，即可看出第三季面臨嚴峻考驗，在第四季能見度不佳，以及存貨損失需充分揭露的情況下，新光鋼全 年度是否會由盈轉虧，備受矚目。

以冷軋鋼品為主力的高興昌則因產業位階受限，第一季庫存額10億元，第二季12.7億元，第三季21.25億元，10月營收3.78億元，前三季賺7.39億元，年底結算後是否終結也陷入虧損，同樣受到關注。

【 經濟日報】