2008年6月30日

空中乘客劣習多

我真是為亞洲的航空公司感到感動!幸好我做過的飛機都沒有那麼驚悚 XD。(或許等到哪一天機票價格非常低廉時,就能有這樣的刺激體驗了 @_@)
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空中乘客劣習多
2008年05月16日

看完這篇文章後﹐你再不會像從前那樣去看飛機座椅後的口袋了。

這個口袋本來是雜志、報紙、書刊、iPod和暈機嘔吐袋的存放處﹐卻常常被塞進了各種令人作嘔的垃圾﹐如剪下的腳趾甲和糊狀的殘餘食物。

在飛機上﹐人們幹著他們絕不會在其他公共場合做的事。他們拔眉毛、修指甲、挖鼻孔。他們把口香糖粘到只有其他乘客會發現的地方。他們往疊好的薄毯上揩鼻涕﹐而那薄毯本是為下一位疲憊的旅客準備的。他們把赤腳撐到機艙壁或者座椅上。有時候﹐他們甚至在飛機上享受“魚水之歡”。

對於不文明行為的增多﹐空中常客和乘務員能想到的一個原因是航空服務質量的下降──航班晚點、服務人員的怠慢、行李丟失和積分卡難以升級。這些原因導致了乘客尋求報復。

住在西雅圖的華盛頓大學心理學家歐文•薩拉森(Irwin Sarason)做了有關旅客行為的研究。他說:“越來越多的乘客認定航空公司與他們不是站在一邊兒的﹐並且實際上對他們毫不關心。”在這種情形下﹐人們放縱自己幹出那些他們通常會克制不做的事便不足為奇了。

儘管在飛機中人們肩並肩地緊挨著──這讓機艙比購物中心、餐館、教堂或者辦公室更為開放──但乘客們的表現似乎是把機艙當成了他們的私人小空間──一個他們也不用擔心清潔問題的地方。

阿拉巴馬州伯明翰市的一位製造業財務主管史蒂夫•楚左尼(Steve Cuzzone)曾在飛機座椅後袋中發現過吃剩的炸薯條、臭哄哄的嬰兒尿布、半個漢堡包、用過的克里內克絲面巾紙和濕巾。有一次﹐他把一本書放在那個袋子裡。拿出來時﹐他發現書的底部滿是融化的糖。




他說:“如果你坐在中間的位子﹐千萬別往座椅後袋內看﹐那兒是最危險的地方。”因為他注意到孩子通常坐在父母中間﹐還有﹐旅客會把最惡心的東西扔進中間空位前的座椅後袋。

聖路易斯的一位技術經理帕特里克•克爾(Patrick Kerr)跟楚左尼一樣參加了FlyerTalk.com網站的在線討論﹐跟其他空中常客一起歷數人們在飛機上的種種劣習。有一次﹐他從里諾坐飛機到達拉斯。坐在他身旁的乘客往嘴裡放了卷嚼煙﹐整個航程中不斷地往塑料杯裡吐嚼汁。

克爾說﹐當乘客們離開飛機時﹐那個嚼煙的家伙往杯裡吐了最後一口﹐然後折起杯子塞進座椅後袋的最裡邊。

“我對他叫道﹐嘿﹐你把東西留下了。但他回答道﹐沒事兒﹐乘務員會來收的。”克爾回憶道﹐他隨後告知了乘務員。

空中乘務員常常說﹐最糟糕的情況是他們在為乘客提供零食和飲料時﹐有人把座椅後袋中留下的臟尿布或者更壞的東西交給他們處理。“你在餐館會把這樣的東西交給服務員嗎?”科里•卡德維爾﹐一位美國空乘協會(Association of Flight Attendants)的發言人說。該協會代表了美國最大幾家航空公司的員工。她說:“真的很不可思議﹐人們在機艙內的表現跟他們在其他公共場合的表現完全相反。”

事實上在兩次航班之間﹐工作人員僅會對飛機進行簡單清理。這使得飛機內的碎屑問題(衛生問題)更加嚴重。航空公司說它們會在晚上對飛機進行比較徹底的打掃﹐按計劃每30天做一次大掃除。全美航空公司(US Airways Group Inc.)的發言人菲利普•吉伊(Philip Gee)說:“乘務員在兩次航班間會清理他們能看到的粘在座椅後袋外的東西﹐但深入的打掃只有晚些時候才有。”包括美國西南航空公司(Southwest Airlines Co.)在內﹐多家航空公司將兩次航班間的大部分艙內清掃工作交由乘務員完成。AMR公司(AMR Corp.)旗下的美利堅航空公司(American Airlines)和UAL公司(UAL Corp.)旗下聯合航空公司(United Airlines)的飛機在航班間隔會有清潔工來收垃圾、疊薄毯和補充供給。聯合航空說它的清潔工在兩個航班間還會刷座椅和換耳機。

菲尼克斯城的一位區域銷售經理埃里克•卡爾登伯格(Eric Kaldenberg)今年3月從拉斯維加斯乘飛機回家時﹐在頭等艙裡遇到了一對毫不顧忌他人感受的激情愛侶。

卡爾登伯格說:“那令人十分不快。”他說他和其他頭等艙乘客向乘務員投訴了﹐但乘務員沒有採取任何措施。他寫信給全美航空公司(US Airways)。隨後他得到的建議是:如果他覺得那對情侶打擾了他﹐他當時應向乘務員提出換座位。信裡還附了一封標準措辭的道歉信和一張下次購買機票的打折券。全美航空的客戶關係負責人在信中說:“我們為其他乘客不恰當的行為給您帶來的不快深表遺憾。”他第二次投訴的結果是收到了一個客戶服務主管的道歉電話﹐他說。吉伊表示:“卡爾登伯格先生收到的換位建議可能不是恰當的答復。那趟航班的服務員應當同那對情侶談談。”

專家們分析說﹐雖然有些人在配偶、朋友或者上司不在場時﹐會做出一些“踩線”行為或“越軌”之舉﹐但其他在飛機上有不文明行為的人可能是因為心理失衡﹐這種情況下他們更可能做出一些反常之事。有些人自我失控是由於空中旅行對他們限制太多──你被規定坐在哪﹐什麼時候登機什麼時候到達。

另外﹐許多乘客難以忍受與他人如此接近並且被迫與人分享空間﹐無論是行李箱﹐扶手還是身前那片只要前排乘客放倒座椅就會被搶走的空間。飛機越是擁擠﹐人們越是感到狹促不適。航空服務質量的下降或許同樣加劇了這個問題。有些人僅僅是因為對航空公司感到憤怒﹐想尋找些補償。

倫敦的航空心理學家羅伯特•伯爾(Robert Bor)說:“旅客把一塊融化的巧克力放進飛機座椅後袋是為了對他們受到的粗暴對待進行報復。”

此外﹐空中旅行很大程度上是匿名的﹐並且遠離了實際的日常生活﹐人們很少覺察到自身不良行為帶來的後果。而事實恰恰相反:聯邦法律要求旅客遵從乘務員的指令﹐對在飛機上的破壞行為處罰十分嚴厲。

信息查詢一體機﹐自助換票和其他一些為了節省成本而推出的自動操作讓空中旅行更加不人性化。旅客同航空公司的員工間缺乏互動﹐儘管有些員工可能脾氣暴躁、性情乖戾。旅客跟航空公司間沒有多少情感聯結﹐因此旅客為何要為弄臟他們的飛機而擔心呢?

伯爾博士說﹐有些人以冒犯他人為樂。

Scott McCartney

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賣空者是股市災難的替罪羊?

原來遠在1929年就已經有了放空交易!
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賣空者是股市災難的替罪羊?

金融時報

在三年前的一次電話會議上,當美國在線零售商Overstock.com總裁帕特裏克•伯恩(Patrick Byrne)滔滔不絕地發表了長達1小時的長篇大論時,聽衆們都聽呆了。

伯恩稱,賣空者是旨在毀掉其公司的宏大計劃一部分——他將這個計劃的精心策劃者稱作“西斯大帝”(the Sith Lord,電影《星球大戰》中的邪惡角色)。此番演說暗示存在賄賂、洗錢、吸毒、新聞詐騙等諸多內容。

這段話成爲華爾街重播次數最多的錄音之一。除了這種震動效應外,它還顯現出在更爲含蓄的企業領導者中不斷滋長的不安情緒:該如何應對做空其股票的賣空者。

目前,擔憂已從公司董事會蔓延至市場監管部門。本月,針對在公司增發配股期間做空其股票者,英國金融服務管理局(Financial Services Authority)出人意料地出臺了新的披露規定。這意味著,從6月24日起,賣空者要開始報告相關頭寸。然而,包括英國監管機構在內,許多人總體上支援賣空交易,視其爲形成市場效率的一種手段。

賣空者的目的是通過賣出借入的股票牟利,期望在必須歸還所借股票前股價會下跌。這個遊戲是有風險的,因爲只要股價上漲就會造成損失。

長久以來,賣空行爲一直被當作對沖策略加以使用,以保護“多頭”投資者(持有公司股票的投資者)免受股價下跌而因此賠錢的風險。多頭持有少量空頭頭寸,因此無論市場漲跌都能獲利。但是其他玩家——大多是對沖基金——也許會因爲認爲某只股票估價過高、理應回調而“做空”這只股票。

這種策略已存在了大約400年——幾乎每次市場下跌,以及個別公司遇到的許多困境,都會歸咎到它的身上。人們指責賣空者引起了17世紀荷蘭鬱金香市場的崩潰和1929年的華爾街股災,並在今年幫助摧垮了紐約投行貝爾斯登(Bear Stearns)。

市場下跌時,對賣空的憂慮往往會升級。這個問題在當今尤爲敏感:因爲目前最“熱門”的目標爲銀行,而信心喪失對銀行的影響是工業企業無法比擬的。貝爾斯登的垮臺,主要是因爲其他機構擔心它可能遇到麻煩,而停止了與該行的業務往來。在它倒閉前的幾個月,做空該銀行股票的賣空交易達到創紀錄的高水準——這個事實在當時廣爲人知。

最近數周,三大洲的金融服務公司不斷遭到賣空者的圍剿。在美國,當綠光資本(Greenlight)的大衛•埃霍恩(David Einhorn)公開了對雷曼兄弟(Lehman Brothers)的批評後,兩者之間大張旗鼓地展開了較量。埃霍恩是業績一流的對沖基金經理,所持最多的空頭頭寸就是雷曼。在倫敦,英國最大抵押貸款機構HBOS的股價已跌至 275便士的計劃配股價格之下,人們不禁懷疑:賣空者蓄意對該行發起了“空頭襲擊”(bear raid),目的是將股價推至配股價以下,以期引發進一步抛售,進而擴大獲利。在澳大利亞,大型投資集團Babcock & Brown正在艱難求生,其高管指責賣空者散發不準確謠言,引起其股價暴跌。

許多國家都正在施行更嚴格的監管。2007年底,美國證券交易委員會(SEC)出臺了相關法規,禁止在公司首次公開發行(IPO)期間進行賣空交易。印度和其他幾個亞洲國家今年也已經對賣空交易進行了限制。這些舉措在一定程度上是爲了回應做空行爲的大幅增加,因爲賣空交易已從一種單純的對沖策略轉變成一種成熟的投資行爲。瑞士洛桑國際管理學院(IMD Business School)金融學教授阿圖羅•布裏斯(Arturo Bris)說:“這就是監管機構的顧慮所在。一旦賣空變成一種獲利策略,就會給市場帶來新風險。”

倫敦商學院(London Business School)的研究顯示,在截至2006年的三年間,被做空的股票增長了4倍,價值達5萬億美元。追蹤該資料的人相信,自那以來,賣空交易沒有明顯的進一步增長,一定程度上是因爲投資者很難找到可以做空的股票。雖然從技術上講,全世界超過90%的股票都能賣空,但在實踐中,一家公司通常只有一定比例的股票可被借出。

賣空是最常用的對沖基金策略,在總計投入對沖基金的2.8萬億美元資金中,多/空基金占比超過40%。對沖基金研究機構(Hedge Fund Research)表示,在過去的10年間,多/空基金産生的回報率比普通對沖基金略高。

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(本日焦點:080629)首四月 我對大陸順差直逼160億美元

快七月了才公布,有一點落後指標的感覺,但其中分類的品項還是有幫助!
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首四月 我對大陸順差直逼160億美元

2008-06-29 工商時報 【于國欽/台北報導】

 國貿局甫完成的最新兩岸貿易統計顯示,在對大陸液晶面板輸出激增逾六成的帶動下,台灣1-4月對大陸出口大幅成長20.3%,對大陸貿易順差直逼160億美元,刷新歷年同期新高紀錄,全年順差上看500億美元以上。

 國貿局依據兩岸三地海關統計進行估計發現,今年以來雖然全球景氣趨冷,但兩岸貿易依舊熱絡。雖然中國首季輸美僅微增5.4%,但是自台灣進口仍呈大幅成長,國貿局官員認為這除了全球物價高漲推高了出口金額外,主因大陸經濟成長的強勁力道,衍生了對台灣電子產品的進口需求。

 依這份兩岸貿易統計報告,台灣1-4月對大陸出口成長20.3%,自大陸進口成長22.0%,對大陸的貿易順差升至157.9億美元,也比去年同期成長19.3%。對大陸出口成長率創下近四年新高。

 國貿局表示,台灣對大陸出口產品中,以液晶面板相關組件輸出最為耀眼,前四個月輸往大陸的金額高達63億美元,成長率67.8%,其次發光二極體、視覺信號器也大幅成長三成以上,顯示台灣面板產業在大陸市場極具競爭優勢。

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(本日焦點:080630)股價破淨值 列庫藏股目標

若真能貫徹執行力,倒不失為一個不浪費納稅人資源又有實際效益的好招!
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股價破淨值 列庫藏股目標

【經濟日報╱記者邱金蘭、蕭志忠、曹佳琪/台北報導】
2008.06.30 03:37 am

行政院救股八大措施昨(29)日緊急啟動,證交所、櫃買中心全面清查上市櫃公司財務資料,只要股價低於公司實際價值(如每股淨值),今將報准金管會後發函鼓勵相關公司實施庫藏股;證交所明天起更邀請鋼鐵企業打頭陣,加開六場特色法說會,篩選出好企業供投資人參考。

分析師指出,台股520以來重挫1,800多點,但寶華經濟研究院等機構都上修今年台灣的經濟成長率,顯示台股已遭超賣,證交所鼓勵股價低於每股淨值的企業實施庫藏股,其實就是要告訴投資人採取價值投資的長期策略,這與股神巴菲特等大師的投資哲學一致。

對於部分上市櫃公司董監持股不足者,金管會也將逐一要求這些公司,儘快補回股票;董監持股在邊緣者,也會注意其是否會賣股低於標準。

台股從520總統就職以來,加權指數重挫超過18%,跌幅在國際股市中排前幾名,包括外資大幅賣超、市值跌破20兆元、成交值萎縮、融資斷頭陸續出籠等數據,都凸顯台股大跌,已提高市場系統性風險的可能性,促使證券主管機關趕著提出對策。

證交所昨日緊急聯絡中鋼、中鴻、大成鋼三家獲利相對較佳、股價相對較低的鋼鐵上市公司,在明天為證交所將密集舉辦的六場上市法說會打頭陣,藉以穩定逐漸潰散的市場信心。

證交所今日也將勸說包括台積電、中纖、神基、益航、大亞、京城銀、台揚等19家實施庫藏股且目前仍在執行階段的上市公司,能夠繼續執行未完成的庫藏股。

證交所總經理蘇松欽表示,上市服務部同仁昨日緊急加班,已先聯絡中鋼、中鴻、大成鋼等公司;今日會再篩選五種有市場指標性的上市類別,每類別邀請三家具代表性的公司,舉辦六場上市公司法說會。

【2008/06/30 經濟日報】

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2008年6月28日

(本日焦點:080628)巴菲特:美國景氣嚴重衰退

若確認了原物料行情不是投機炒作而是基本面的供需問題,我們就將知道通膨現況將不斷持續。由於巴菲特的柏克夏海威瑟(Berkshire Hathaway)賣的是民生用品,他的引據應該很具代表性。
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巴菲特:美國景氣嚴重衰退

2008-06-27
工商時報
【陳穎柔/綜合外電報導】

 之前說過美國已進入景氣衰退的投資大師巴菲特日前接受CNBC專訪時表示,美國景氣衰退情況是越來越嚴重。此外,他接受彭博社專訪時也指出,美國經濟目前正處於停滯性通膨之中。

 巴菲特指出,他看過柏克夏海威瑟子公司的所有數據資料,在在顯示美國經濟情況逐漸惡化。巴菲特表示,從所有與營造和消費者有關的東西之中,他看到疲弱,若還有別的,就是疲弱狀態更加明顯了些。

 巴菲特認為,美國的通膨正在加劇中,鋼鐵和石油價格尤其明顯,這應該會引起聯準會(Fed)相當程度關切。巴菲特指出,Fed必須審慎別做出任何透露出Fed把抑制通膨擺在第二位的舉動,讓外界以為Fed稍後才會去關注通膨。

 對於油價,巴菲特認為,供需是油價創新高的原因,而非市場炒作。巴菲特表示,他成年以後,一直到過去一兩年之前,原油供應都是明顯過剩,而今,全世界再也沒有剩餘產能了,這是為什麼目前油價會居高不下的原因。巴菲特指出,他不認同油價是被炒作推高的之說法。最近幾周,至少有9件關於對炒作石油設限的法案被送交美國國會。

 柏克夏海威瑟旗下公司所經營事業包括保險、服飾、家具、珠寶、糖果、餐飲、天然氣、公司噴射機。

 巴菲特避談美國最大啤酒釀造商Anheuser-Busch可能遭到併購一事。比利時釀酒公司InBev有意併購Anheuser-Busch,而柏克夏海瑟威擁有後者 3,560萬股股票,約占Anheuser-Busch在外流通股票的5%。

 InBev曾在本月11日向Anheuser-Busch提出每股65美元收購案,總價約460億美元。但Anheuser-Busch至今尚未做出任何回應。

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“你們不能像我們這樣生活!”

這篇文章是我覺得所看到文章中,對「中印新興國家在全球化世界的通貨澎漲扮演什麼角色」寫得相當好的評論之一。
不管在道德、政治上去指責中印是沒有道理的,除非哪一個國家可以創造一個完全獨立又自給自足的環境。比起指責,最重要的應該是思考在這樣的世界變動趨勢中,有什麼新契機是過去沒有而現在慢慢在萌生,自己可以先期進入扮演適當角色的。
或許從昨天玉山科協講座中,可愛的暴牙老頭施振榮所說的:「商業的創新 = 創意 + 執行力,並創造價值」,用這樣來理解,可能會比較好。
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“你們不能像我們這樣生活!”

作者:英國《金融時報》專欄作家吉迪恩•拉赫曼(Gideon Rachman)

2008年6月26日 星期四

這一切實在是太棘手。中國和印度正變得日益富有,而這兩個國家的新興中產階級似乎想得到我們想要的所有東西:汽車、洗衣機,乃至肉食。而我們這些西方人則必須要強忍住自己,才會不至於說出那句話:“別!你們不能像我們這樣生活。這個地球會受不了的。我們的錢包會受不了的。你們看看油價都漲成什麽樣了!”

在世界糧食危機的背後,是全球公平性的棘手議題。從長期的角度來看,它還將成爲能源與全球變暖等相關討論中的根本議題。

然而,從目前看來,爲糧價上漲問題找到切實可行解決方案的迫切需要,已使得這個既困難又抽象的議題在很大程度上變得模糊不清。

過去6個月裏,在我遊歷的每一個地方,糧食價格問題一直在政治討論中佔據著主角。在巴基斯坦,人們告訴我,儘管外國人也許會擔心恐怖主義或是總統穆沙拉夫(Pervez Musharraf),但巴基斯坦的普通民衆卻更加擔心小麥價格的飆升。在中東,糧價上漲的政治影響引發了人們更加迫切的討論,超過了伊朗或巴勒斯坦問題的緊迫性。但糧價的通脹問題並不僅是貧窮國家的事情。在法國,總統尼古拉•薩科齊(Nicolas Sarkozy)的副手們指出,糧食價格與燃油價格的上漲,是薩科齊的民意支援率出現暴跌的關鍵。至於不受民衆歡迎的英國和美國政府,它們的說法也大致相似。

最近在羅馬召開的糧食峰會上,人們探討了緩解這場危機的途徑。世界銀行(World Bank)行長羅伯特•佐利克(Robert Zoellick)最近在英國《金融時報》撰文,提出了幾項可能採取的步驟,包括加大緊急援助以及取消貿易壁壘等。

不斷上漲的糧食價格很有可能導致全球政治摩擦。不妨看一看,在美國總統喬治•布希(George W. Bush)發表了一些相當平淡的評論之後,印度人做出了什麽樣的反應。布希表示,發展中國家的不斷繁榮,導致人們“需求更多的營養、更好的食物”,因此導致了“需求的上升,以及價格的上揚。”

印度方面做出了極爲強烈的反應。評論人士紛紛指責道,美國人吃下去的東西要比印度人多得多——同時還有一些難聽的挖苦話,說什麽美國肥佬、什麽吸脂術之類的。

在某種層面上,這樣的反應實在荒謬。包括世界銀行在內,多數立場沒有偏向的分析機構都同意,發展中國家的不斷繁榮是糧食價格上漲的重要根本原因。

但印度人情緒化的反應也可以理解。任何關於西方人才能享受美好生活的暗示,都讓人難以接受。歐洲和美國的人均糧食消費量確實超過了中國或印度。雖然糧食價格的上漲給西方人的生活開支造成了壓力,但它在非洲和亞洲卻意味著饑荒的危險。

在這場糧食危機中,西方國家也難辭其咎——原因在於它們對生物燃料的補貼。近期有一篇美國漫畫,一針見血地描述了這種令人不快的現實。在漫畫裏,一個胖子從一個非洲孩子的飯碗裏撈走了一根玉米,說道:“不好意思。我得用這東西來開車。”紐約大學(New York University)的亞曆克斯•伊文斯(Alex Evans)表示,這種全球不公平意味著,如果能考慮考慮“糧食民主”而不是“糧食安全”,可能會更加有用。

計算人均消費量所帶來的道德困境,並不僅限於糧食領域。它們也非常切合全球變暖問題。

美國指出,中國現已成爲全球最大的二氧化碳排放源。除非把中國、印度和其他正在崛起的大國包括進來,否則全球溫室氣體排放協定將毫無價值。

中國方面對此作出了反應,指出美國的人均碳排放量遠遠超了中國。像印度人一樣,西方對亞洲新貴的消費所引發的環境後果進行的駭人估算,讓中國人倍感惱怒。

讓這個道德窘境變得更加棘手的是,作爲今天全球變暖的源泉,大氣中的人造溫室氣體絕大部分是西方兩個世紀工業化的産物。但是,現在輪到發展中國家工業化的時候,西方卻出面叫停了。正如一位巴西的評論家所言:“這就像我有幾位有錢的鄰居,他們一直在吃大餐。現在他們請我來喝咖啡,然後又要讓我分賬。”

西方政客們很難找到一種令人信服的反應方式,以應對這些發展中國家的抱怨。但他們也很難勸說自己的選民有所收斂,以適應一個更加富裕的亞洲的崛起。

因此,正如氣候變化問題一樣,在糧食問題上,我們不得不寄希望於新技術來拯救我們。過去曾經發生過這樣的事情。在20世紀初,硝基化肥的發現極大地增加了全球糧食的供應量——當時,專家們曾非常擔憂全球不斷膨脹的人口將會導致饑荒。在上世紀60年代,“綠色革命”使得農業産量的進一步躍升成爲可能。

麻煩在於,新技術令人捉摸不定。更大範圍地接受基因改良作物,可能將有助於解決糧食問題。但許多號稱可以解決全球變暖問題的技術,例如太陽能和碳收集技術,都還遠未成形。

通過提供各種激勵,鼓勵人們改變行爲、投資新技術,政治人物可以幫助實現這一進程。然而,在全球逐步適應更高的糧食與能源價格、並等待新技術的出現和繁榮之際,這種轉變將會是一個極其困難的歷程。

但有別的選擇嗎?任何想讓印度和中國繼續停留在貧困狀態的解決辦法,在政治和道德的層面上都難以爲繼。

譯者/李暉

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中國鋼鐵業:盛筵不散?

照這樣看來,雖然礦沙漲了快一倍,鋼廠是可以將上游鐵礦沙的漲價完全轉嫁,比起電子業好多了。
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中國鋼鐵業:盛筵不散?

英國《金融時報》中文網財經編輯何禹欣

2008年6月25日 星期三

上海寶鋼接受了澳大利亞鐵礦石商20年以來最大的價格漲幅之後,市場和業內表達出幾乎相反的判斷,前者深表失望,後者卻感到寬心。按最新協定,2008年度澳洲鐵礦石獲得了85%平均價格漲幅——這將給中國大鋼鐵企業帶來鋼材成本85元/噸的上升。6月24日,寶鋼股價報收於9.06元/股,比前一個交易日下跌了7.83%。

市場的確有理由爲中國鋼鐵業的前景感到擔憂——這個能耗大戶面臨著越來越嚴重的成本上漲問題。今年6月20日開始,中國政府將成品油的價格上調了18%,自7月1日起工業用電價格也將提高3.8%左右。受今年災害頻發影響,中國的煤炭供應日益緊張。根據“我的鋼鐵”,雖然6月還沒有結束,産煤大省山西卻已經兩次調高了焦炭價格——累積漲價達到600元/噸。

儘管如此,分析師們普遍認爲寶鋼的鐵礦石談判結果“優於預期”,並對中國鋼鐵業走勢感到樂觀。國信證券預計:“優勢鋼鐵企業今年的噸鋼盈利水平將比2007 年明顯提高”。在近期包括能源資源持續價格攀升的背景下,中國大鋼鐵企業何以擁有這樣令人稱奇的贏利能力?

最顯而易見的解釋是,能源資源價格的上漲,起到了將中小鋼鐵廠自動清除出局的效果——這部分供給的減少,使得大型鋼鐵企業能夠通過漲價從容化解成本壓力。據悉,中國大鋼鐵企業7月份每噸鋼材提價便超過300元——在此基礎上,寶鋼還將在8月每噸鋼材繼續提價200元。相比之下,澳洲鐵礦石新合同價給中國鋼鐵企業增加的成本壓力還不到每噸100元。由此不難理解,在敲定空前高昂的澳洲鐵礦石合同價的第二天,寶鋼便宣佈了新的投資擴産計劃:出資287億元兼併廣東的韶鋼和廣鋼,以增加1000萬噸的煉鋼能力。

來自海外市場的需求同樣對中國鋼鐵業構成有力支撐。表面上看,由於中國實施了更爲嚴厲的抑制出口政策——提高鋼材出口稅,今年鋼材出口數量已經出現明顯的下降。然而同期國際市場鋼材價格卻出現了節節走高的局面。根據Purchasing Magazine,熱軋板卷價格已從年初的每短噸(另注:1短噸等於2000磅)不到600美元沖到了1000美元之上。事實上,雖然今年前4個月中國出口鋼材數量下降,出口金額卻出現增加。業內人士表示,現在中國鋼廠對於出口非常踴躍,未來幾個月很可能出現出口量高居不下的局面。

隨著內外需求的實際增加,中國對鋼鐵行業進行干預或調控的難度也越來越大。一方面,無論從節能環保還是奧運會考慮,政府希望能控制或縮減現有的鋼鐵生産規模。另一方面,汶川地震觸發了對大量救災鋼材的需求,這將使政府在考慮淘汰鋼鐵産能時多了一層顧慮。

樂觀的估計認爲,奧運會過後,中國鋼鐵行業仍將享受數年的好光景。“我的鋼鐵”曾節勝相信,只有中國才能緩解目前全球鋼鐵供應緊張的局面,主要因爲存在環保和土地私有制等障礙,國外鋼鐵公司通過擴産來滿足需求具有相當的難度。曾節勝認爲,即便中國取消對能源的所有補貼,中國鋼鐵業在勞動力成本方面仍然存在優勢。

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2008年6月25日

索羅斯再拉警報﹕狼真的來了

比謝國忠還空頭的傢伙終於出聲了,WSJ的記者問問題也挺尖銳的,就我來看,將委婉詞去掉的正確翻譯是這樣的
WSJ:你的世界觀迄今為止還是錯誤的﹐但你怎麼卻能致富呢﹖→你每次做空都沒賠錢,還愈賺愈多,到底是怎樣?
索羅斯﹕我發家﹐只是因為我知道自己何時錯了。→我總是知道我何時弄錯,只是沒跟你們說而已,況且,我又沒要你們接我倒的貨,誰叫你們信我說的話。

難怪索羅斯給人的印象極差無比啊!
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索羅斯再拉警報﹕狼真的來了
2008年06月25日
喬治•索羅斯(George Soros)已經好多次大叫“狼來了”﹐結果卻都被證明是假警報﹐不過這次他說狼真的來了。

身為索羅斯基金管理公司(Soros Fund Management)的董事長﹐索羅斯是位知名的投機商、慈善家和政治活動家。他曾於1992年預測英鎊會貶值﹐1997年又預測泰銖會走軟﹐基於這類預測而做的投資使他賺了大錢。

索羅斯曾是匈牙利難民。他斥資數百萬美元在獨聯體國家推行民主和教育﹐還不吝花費重金推動自由事業﹐而且一直強烈批評布什總統。

不過現年77歲的索羅斯希望能以哲學家的身份留名青史。自1952年還是學生的時候起﹐索羅斯就一直在宣揚自己的經濟理論﹐這種理論被他稱之為“反身性”(reflexivity)。

一言以蔽之﹐他認為市場不僅反映基本決定因素﹐還能改變這些因素﹐導致資產價格走向極端。他在最近完成的《金融市場新典範》(The New Paradigm for Financial Markets)一書中指出﹐過去25年來已經形成了超級泡沫﹐現在這個泡沫即將破滅。

索羅斯曾在多部書中做出過預言﹐但預言成真的幾率遠遠不及其作為一名對沖基金運營者的紀錄良好。1987年﹐他在書中寫道﹐世界必須放棄美元﹐建立一種新的國際貨幣體系﹐否則就可能會“發生金融動蕩﹐出台以鄰為壑的政策﹐導致全球性的蕭條﹐甚至爆發戰爭”。他在1998年的一本書中寫道﹐“全球資本主義體系……已經岌岌可危了。”

《華爾街日報》(以下簡稱WSJ)最近在華盛頓和紐約對索羅斯進行了採訪﹐記者請他談了對未來的預測﹐他如何能在世界觀不正確的情況下取得經濟上的成功﹐以及他對成為一名哲學家的熱切希望。採訪節錄如下﹕

WSJ﹕你說過﹐這次金融危機是大蕭條(Great Depression)以來最為嚴重的一次。不過即便是在最不景氣的時候﹐股市也只下跌了18%。這看起來可不像是大蕭條。現在已經到了最糟糕的地步了嗎﹖

索羅斯﹕我認為房價的跌幅還會加大﹐比現在人們預期的還要大。有人預計年底前會從衰退中走出﹐我認為這令人難以信服。

不過我能想像出很多可能發生的情況。一種就是極其漫長的全球性衰退﹐雖然不會發生上世紀30年代那樣的大蕭條﹐但日本曾經歷過的10年停滯卻可能會重演。

就業數據仍然非常令人滿意。這一定程度上要歸功於美元走軟刺激了出口增長﹐還有就是企業的狀況也非常好。事實證明美國經濟結構良好。

WSJ﹕你曾經說過去25年來我們所經歷的歷次危機回頭來看都是些“測試”﹐讓我們相信金融體系是穩定的﹐鼓勵我們去冒更大的風險﹐進而導致一場災難性的大崩潰。這次會不會又是一次測試呢﹖

索羅斯﹕每次政府救了我們﹐都會讓我們更加確信市場是能夠自我修正的。每次出手拯救經濟的時候﹐都需要找到一個新的引擎﹐新的信貸來源和新的工具﹐使得信貸擴張成為可能。當人們無需首付便能全部依靠貸款購買價格虛高的住房時﹐新開擴張恐怕也就到了無以復加的地步。

我有在金融危機時發假警報的不良紀錄。第一次是在《金融煉金術》一書中(The Alchemy of Finance﹐1987年出版)﹐之後是在《全球資本主義的危機》中(The Crisis of Global Capitalism﹐1998年出版)﹐現在我又在這本書中再次發出警報。我在三本書中都預言將有災難發生。事不過三﹐這次狼是真的來了。如果我們能平安地度過危機﹐而免於陷入衰退﹐那麼超級泡沫的故事就受到了嚴峻的挑戰。這次也許仍是個假警報。不幸的是﹐如果真的陷入了衰退﹐卻並不能證明反身性理論是對還是錯。

WSJ﹕你的世界觀迄今為止還是錯誤的﹐但你怎麼卻能致富呢﹖

索羅斯﹕我發家﹐只是因為我知道自己何時錯了。

WSJ﹕在泡沫期﹐你如何能保持頭腦冷靜﹖

索羅斯﹕我頭腦並不冷靜﹐我也恐慌。面對這些事情﹐我和其他人的反應一樣﹐也會狂喜或是失望。我要說的是﹐我基本上是因為認識到了自己的錯誤才撐過來的。我過去常常因為自己犯錯而感到背痛。你犯錯的時候﹐要麼勇敢面對﹐要麼逃之夭夭。當我做出決定的時候﹐背痛就消失了。我的決定也並不總是正確的。我有時也會不合時宜地斬倉。

WSJ﹕真的是反身性理論促成了你的成功﹐還僅僅是因為你是個好交易商﹖

索羅斯﹕我目前的表現沒有那麼好﹐不過長期看來﹐表現還算出色。可能的解釋有兩個﹕一個是反身性理論﹐還有一個就是背痛。我認為這二者對我的成功來說缺一不可﹐因為認識到反身性能推動你不斷進行反省。

WSJ﹕你希望自己留給世人的形像是哲學家、成功的投機者還是慈善家﹖

索羅斯﹕絕對是哲學家。你知道﹐人們都有自己的追求﹐我的追求就是做個哲學家。人們對我這種想法最普遍的反應就是……他已經因成功而飄飄然了﹐他有些不自量力了。這種說法顯然貌似合理。當然﹐作為一名成功的基金經理﹐我獲得了一個平台。不過我希望人們能從我這些想法的本質出發進行評判。

我認為自己已經與目標沾點邊了。我的書(這是第十本)第一次成了暢銷書。我被要求(在國會參議院商務委員會)發表陳詞﹐因為一位議員讀過這本書。

WSJ﹕你得到學術界或是政界重量級人物的認可了嗎﹖

索羅斯﹕當然還沒有深入到學術界和政府決策層。《華爾街日報》曾刊登過一篇文章﹐講的是普林斯頓大學的研究人員正在對泡沫進行研究﹐我會和他們中的一位見面。我希望能安排(和美國聯邦儲備委員會(Fed)的官員)談談。我正在等他們的電話。我還會和格林斯潘(Alan Greenspan)見面。

WSJ﹕不過你對格林斯潘的做法很有看法。

索羅斯﹕格林斯潘是操縱金融市場的偉大人物之一﹐我是說﹐是好的操縱。他在2001年成功避免了更嚴重的衰退。不過他維持低利率太長時間了。雖然有人警告說﹐信貸標準被降低﹐存在欺詐性操作﹐但他沒有加以關注。他太強調市場的作用了。他相信如果你讓市場進行調控﹐一切都會沒問題。在最開始的時候這種說法還能自圓其說﹐不過最後卻自相矛盾了。

WSJ﹕格林斯潘稱﹐創新帶來的好處值得我們去經歷偶爾的泡沫。

索羅斯﹕這當然是約瑟夫•熊彼特(Joseph Schumpeter)的創新性破壞理論。不過……過於沉迷於變革並不一定是好事。金融創新或許並不是一種純粹的可喜之事﹐因為這的確阻礙了適當的調控。

如果你看看19世紀﹐就會發現那時有創新性破壞﹐金融危機一個接著一個。不過每次遇到金融危機的時候﹐你都會檢查是什麼出了問題﹐然後會引入一些工具或是機構﹐防止重蹈覆轍。

我並不是在宣揚……中央計劃﹐因為這比市場還要糟糕。不過監管者需要從犯過的錯誤中吸取教訓。我認為很明顯﹐你需要承擔減少資產泡沫的責任……這包括調控信貸和利率。

Greg Ip

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用名片推銷自己

雖然美國的文化跟台灣有些不同,但我想有些在面試時可以展現的小地方還是值得重視,比方說個人域名。
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用名片推銷自己
2008年05月13日

一位自去年10月一直失業至今的54歲營銷主管在找工作的時候﹐遞出的名片簡單而樸素。上面列有他的姓名、電話號碼、電子郵件地址以及他在新澤西郊區住所的地址。他解釋說﹐我表現自己的方式顯得有點傳統。

然而﹐他的名片未顯露他的任何資歷﹐這反而減少了他找到合適工作的機會。

波士頓Effective Networking的首席執行長黛安娜•達林(Diane Darling)表示﹐這樣的名片空洞無物﹐可能讓你一無所獲。“名片應當能夠代表你是誰﹐能夠提醒別人他們為何要僱佣你。”

無論你是過來人﹐還是剛剛步入職場﹐你都需要一張能夠在競爭激烈的就業市場上給人留下深刻的第一印象的名片。那麼﹐該如何設計自己的名片才能使之成為成功的營銷工具呢﹖通過名片營銷自己的方式並無定律可循﹐不過﹐以下一些策略可能會對大家有所幫助。

──不要低估你自己

在你的姓名下方註明職業、最突出的技能或者最高學位。賓夕法尼亞某商業禮儀學校校長蓋爾•麥迪遜(Gail Madison)舉例說﹐上述那位新澤西求職者就應修改他的名片﹐將自己的頭銜改為“高級營銷主管”。麥迪遜女士認為﹐頭銜是“一張名片上最重要的信息”。

這位失業的經理對此表示讚同﹐“她的建議非常合理。”他還會考慮在名片上增加一個頭銜“營銷策略主管”。

著名學府畢業生的名片上還應包括他們的主修課﹐畢業時間以及學校名稱。如果你的母校同意的話﹐你還可以印上它的標識。

任何年齡的求職者都應當購買一個域名﹐然後把它展示在名片上。達林女士認為﹐即便你沒有網址﹐你也應該有一個永久性的電子郵件地址。

──充份利用名片的背面



明尼蘇達專業簡歷編輯和求職作家凱文•當林(Kevin Donlin)表示﹐名片的背面是一處未經開發的位置﹐90%的名片背面是空白。

實際上﹐可以在背面的上半部分列出你的專業成就﹐曾工作過的知名僱主的名稱以及你的網址、你在LinkedIn或者VisualCV上的頁面。

VisualCV是一項由弗吉尼亞州雷斯頓的初創企業開發的面向個人的免費服務﹐求職者可以在此創建網上簡歷﹐包括工作經歷、推薦人的視頻推薦及本人工作成就的直觀介紹﹐如顯示銷售額超出目標的圖表等等。

當林先生還表示﹐確保他人會認真閱讀名片背面的方法就是直接提出這個要求。比如﹐你可以這麼說﹐“名片背面有一個微型案例﹐講述我在2007年如何以一半的預算和裁員71%之後實現超出D&B目標59%的故事。你對此有興趣嗎﹖”

──發揮創造力﹐但要適可而止

以富有光澤的紙張印刷名片看起來或許會與眾不同﹐但這樣卻無法達到預想的目的。加拿大薩德伯里的小企業指導勞里•海耶(Laurie Hayes)最近參加了一次社交活動﹐有人遞給他一張用光滑塑膠紙印刷的名片。結果﹐他在上面匆匆記下的信息後來都看不清了。

照片可能不宜出現在名片上。麥迪遜女士說﹐我從未見過一位高管人士的名片上附有照片。達林女士則指出﹐照片可以讓招聘經理記住你的臉﹐但同時也可能讓人對你產生歧視。

只要求職者能夠證實其專業技能﹐擁有醒目口號語的名片還是很好用的。

受互聯網泡沫破裂的影響﹐杰夫•奧克利(Jeff Ackley)曾一度失業﹐但他很快就在一家電子游戲公司謀到了一個業務拓展的職位﹐這在一定程度上與他的名片所傳遞出來的定位有關。奧克利的名片上寫道﹐他希望尋找一個職位﹐透過這個職位他可以利用名片上列出的5項技能推動一家年輕的企業實現盈利。奧克利說﹐如今﹐在名片上推銷自己變得“更重要了。” 奧克利目前是波士頓的一位企業家。

──使用簡單的字體、高質量的紙張和優雅的設計。與簡歷的字體保持一致

專業製作的名片可以表明求職者的誠意。麥迪遜女士曾在某商會的交換名片時間遇到過一位女性﹐這位女性遞出的名片是在20磅的電腦用紙上打印出來的﹐而且是手工裁邊和簽名。麥迪遜女士說﹐“我怎麼可能認真對待這樣的人呢﹖”

──針對不同的機會設計不同的名片

這條建議特別適合那些擁有很多技能﹐但不大確定未來方向的求職者﹐如上述提到的那位新澤西營銷主管﹐一位在戰略規劃、產品管理和合約談判等諸多領域均稱得上專家的人。他說﹐“我正在認真考慮準備多種名片的想法。”

另一方面﹐近年來的部分大學畢業生則認為﹐在他們的網絡世界里名片毫無用武之地。一位27歲的女性求職者表示﹐“名片的定義本身現在已經有點過時了。”

達林女士表示﹐也許﹐名片在20多歲的年輕人中間已經風光不在﹐但是﹐20多歲的年輕人卻給不了你工作機會。

Joann S. Lublin

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2008年6月24日

(本日焦點:080622)華航包機票價 比香港轉機貴

現在都流行鐵口直斷,我也來鐵口直斷一下,我賭從包機實施開始,一天的大陸來台的觀光客平均不會超過300位(官方建議數字為3000位)。主因是這價格真的太貴了,若桃園─上海來回票在新台幣18000到19000元,含機場稅兵險20000元跑不掉,香港轉機約在10000以內,東京首爾轉機也能控制在15000以內,這樣的個人覺得難以發揮直航效益,初期的聲勢是肯定衝不出來了,個人只有一個評語--殺雞取卵。
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華航包機票價 比香港轉機貴
2008-06-21 07:15:01 張佩芬/台北報導

 兩岸周末包機因為航程縮短,油料開支減省,部分旅行業主張票價應比經香港轉機低廉,不過中華航空、復興航空、南方航空高階都指出,票價不是由成本來決定,而是由供需來決定,直航包機免除轉機辛苦,飛行時間縮短,商品價值提高,實售價格自然會高些。

 華航昨(20)日率先報價給旅行社,桃園─上海來回票在新台幣18000到19000元間。

 反觀國泰航空為了留住經香港轉機的旅客,特別提出從香港轉機到上海一個月效期的機票,票價為14,969元的優惠價。
 包括雄獅、康福、鳳凰等大型旅行社昨天都是在下午三、四點以後,才陸續訂出兩岸周末包機票價,最先出爐的是華航票價,長榮與復興航空票價還未公佈。

 復興航空高階主管表示,該公司松山機場與上海間來回票價訂在18000到19000元間,由於對大台北地區的旅客來說,松山機場進出的便捷性高於桃園機場,理論上實售票價要高於從桃園進出的票價,不過要經過市場上實際操作後才會明朗化。

 華航與復興高階指出,目前航空公司都是虧本營運,顯示票價不敷成本,周末包機班次少,飛行時間也縮短,物以稀為貴,票價自然要賣得高些。旅行業則指出,首周航班早在公佈票價前就已經被預定一空。

 華航這次在兩岸周末包機有推出特惠機票,在本月25日前開票的三個效期機票,售價17,192元(含稅),國泰航空從香港轉機到上海一個月效期機票,則有提供14,969元的優惠價,業界估計奧運期間市場實售票價將超過兩萬元。

 澳門航空台灣公司總經理史經春表示,目前兩岸周末包機因為班次還很少,對於經港澳轉機的運務影響還不大,不過在目前油價著麼高的情況下,同業間絕對不能殺價搶載,最好透過聯營方式穩定票價,否則損傷會很嚴重,澳航近幾年積極開拓澳門本地的觀光旅遊業務,目前轉往中國大陸的轉機客已經從八成降到六成。

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(本日焦點:080620)面板廠未來 5 年將再投資逾 8,000 億元蓋新廠

面板廠未來 5 年將再投資逾 8,000 億元蓋新廠

電子時報 郭靜蓉

國內TFT LCD面板廠朝大尺寸發展,雖然國內外各大廠預計擴廠的計畫因面板價格快速下跌影響而放慢腳步,但也依然無法阻擋朝更高世代廠擴建的趨勢。台系設備廠東捷指出,未來5年國內各大TFT LCD廠將再投資新台幣8,000億元以上,興建次世代面板廠,設備廠商機可期,東捷2008年營運將較2007年有明顯的成長。

東捷19日召開股東會,由奇美電子資深副總兼東捷董事長林榮俊主持。東捷總經理李炳寰指出,在全球大尺寸液晶電視需求量日漸擴大下,面板製造商已啟動次世代建廠計畫,對東捷而言將會有成長的機會。東捷為因應新產品的需求,持續開發如雷射、光學等設備核心技術,強化跨業設備製造能力,估計2008年東捷營運將較2007年有明顯的成長。

東捷認為,相對於國內TFT面板、面板零組件產業的蓬勃發展及高市佔率,TFT設備是國內TFT產業發展中較弱的一環,2007年國內設備自給率僅達41%。但由於TFT面板廠朝大尺寸發展,國際設備大廠為了搶食國內TFT廠的需求,又為了節省成本,將設備委由國內廠在現地代工製造或直接來台設廠成為趨勢;此外,TFT廠持續擴建大陸新產能,亦有利於國內TFT設備產業的持續發展。

除此,東捷也認為,為因應未來市場的龐大需求,國內各大TFT LCD面板廠紛紛擴大投資規模,預計未來5年將再投資新台幣8,000億元以上,興建次世代面板廠,預計2009年至少有2座8代廠以及1座6代廠投入量產行列,將締造設備廠商機。

根據工業局資料,目前國內面板廠已採用約20項本土製程設備,如預洗、成膜前洗淨等,不過仍屬技術層次較低的設備類型,技術門檻較高的設備如曝光機、PVD、CVD等仍仰賴國外進口,雖然如此,不過在TFT LCD面板業者希望降低建廠成本的情況下,反而成為國內設備業者的機會。

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(本日焦點:080623)NB拿回訂價權 評等全獲調升

NB拿回訂價權 評等全獲調升

2008-06-23
工商時報

【張志榮/台北報導】

 如果說「定價能力(pricing power)」是主導科技股股價走勢的最大關鍵,摩根大通證券認為,這股優勢已由IC封裝測試、面板、晶圓代工轉到筆記型電腦代工,昨(22)日將英業達、廣達、仁寶等個股的投資評等,全數調升至與緯創相同的「加碼」,但首選仍是緯創。

 摩根大通證券科技產業分析師郭彥麟指出,這是一個非常重要的投資建議(call)轉變,因為這是他首度對NB族群看法由空轉多,預估整體產業在未來12至18個月,將邁入強勁獲利循環週期,此題材可延續至2009年底。

 郭彥麟認為,出貨成長從來不是NB業者的問題,而是定價能力,現在PC品牌大廠開始接受下游供應鏈5至25美元的漲價空間後,由重掌定價能力與出貨持續成長加總的結果,就是類股投資評等值得調升至「加碼」的時候。

 事實上,定價能力是主導科技次類股股價走勢的主要關鍵,郭彥麟舉例:2005至2006年的IC設計族群,這兩年類股股價漲幅分別為62%與29%,2007年的面板族群,股價漲幅為47%,今年則有晶圓代工族群,今年以來股價雖下跌1%,但皆優於其他此類股的股價走勢,他相信2008年下半年開始將輪到NB族群。

 郭彥麟指出,定價能力開始回溫基本上有4大步驟:一、類股股價長期以來表現劣於大盤;二、投資減少,不但少發新股、且現金配發率大幅提升;三、當二線業者的股東權益報酬率(ROE)接近或低於加權平均資金成本(WACC)時,就代表獲利將觸底;四、當特定利多消息導致供給緊俏時,就代表獲利開始反彈。

 郭彥麟認為,2008至2009年將是NB產業的甜蜜點(sweet spot),事實上類股投資價值提升(re-rating)題材已開始,只是很少人願意相信,從第一季在中國生產成本增加與新台幣匯損壓抑下獲利仍見提升就可看出,第二季因淡季而拉回,但下半年起就可大幅回升。

 郭彥麟建議旗下客戶,不妨採取一籃子方式持有NB族群,將英業達、廣達、仁寶投資評等調升至與緯創相同的「加碼」,4檔個股目標價分別為21、64、43、88元,且2008年的現金殖利率更分別達8.9%、6.4%、7.9%、6.3%,首選個股仍是緯創。

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(本日焦點:080624)面板雙虎評等 美林翻空

面板雙虎評等 美林翻空

2008-06-24 工商時報 【張志榮/台北報導】

 近1年多來始終捍衛面板股多頭走勢的美商美林證券,昨(23)日也不敵外資圈潮流,將台灣面板雙虎友達(2409)與奇美電(3009)的投資評等,分別調降至「中立」與「表現劣於大盤」,原因有兩項:一是產業擴產已轉趨不理性,二是第三季PC用面板價格恐怕還有得跌。

 這也是繼摩根大通與瑞士信貸證券之後,外資圈sell side再現調降面板族群投資評等動作,反倒是力主多頭走勢的摩根士丹利證券科技產業分析師王安亞持續喊多,他預期,未來兩個月友達股價將有絕對報酬可期。

 外資圈sell side對面板股看法紛紛由多轉空,也使得被喻為「2008年科技股寵兒」的面板族群股價前景蒙上一層陰影,而重要分水嶺,外資圈咸認為是面板雙虎將投資十代廠的消息。

 美林證券科技產業分析師蘇志凱指出,他從不認為需求面是問題,而是供給面,近期部分TV客戶比重較薄弱的面板製造商(如中國TV品牌或二、三線TV客戶比重較高),將產能從TV轉到監視器的行為,確實讓整體產業出現變化。

 蘇志凱將友達與奇美電的投資評等分別調降至「中立」與「表現劣於大盤」,合理目標價分別為56與32元,所適用的2008年股價/淨值比(P/B值)則分別為1.2與0.9倍,若比較這兩檔個股,他認為現在調節友達時間點已太晚,但在第三季PC價格與2009年上半年供給過剩風險開始浮現之際,短線股價並無利多題材。

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巴菲特中國語錄

一定有人會說商人總是巧言令色有錢賺就好,但我看來巴菲特的話十分公允!
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巴菲特中國語錄
2008年05月12日

《華爾街日報》中文網絡版專稿 袁莉

我上一篇專欄寫了上週末在伯克希爾•哈撒韋公司股東大會上的見聞。我坐在那裡﹐對沃倫•巴菲特和搭檔查理•芒格提及中國的次數之多感到吃驚--60多個問題中的9個。

回頭想想﹐也不難理解:伯克希爾擁有及投資的公司範圍很廣﹐從可口可樂、DQ冰淇淋到內布拉斯加家具商城﹐中國不是主要製造產地就是消費市場﹐或兩者兼具﹐而且中石油的買入和賣出是巴菲特近年來最賺錢也最有爭議的投資之一。

這篇專欄採用問答的形式是因為從股東大會到記者招待會都是一問一答﹐這樣應該最能忠實地表達巴菲特和芒格的思想和風格。聽兩個智慧、幽默又直率的老人講話是一種享受。我跟所有朋友說﹐這是一輩子至少應該做一次的事情。

股東大會現場不允許用錄音器材﹐因此以下內容不是完全的原話﹐只是基本的原意。問答涉及中國股市、中石油、人民幣對美元匯率、奧運會及中美關係等問題﹐其中對奧運會的回答是為時5個小時的股東大會上贏得掌聲最多的話。


中國股市:

中國股票市場已經跌了很多。你們是否認為中國股市價位還是過高?

巴菲特:我從未對中國股市發表過具體意見。我們不是做預測股市走向生意的。我們一貫的觀點是﹐如果市場下跌﹐它就比以前更有吸引力。我們不預測股市﹐我們只會在市場向下走的時候作出反應。中國的經濟發展是一個奇跡﹐很多中國人都對股票熱情很高。中石油股價一度瘋狂上漲﹐成為全球市值最高的公司。

芒格:中國股市曾一度出現瘋狂的泡沫。這種情況在另外一些國家也出現過﹐人們在股市里看到了前所未有的機會。但是﹐讓泡沫走開對每個人都有好處。中石油的A股價格曾一度是境外股的一倍﹐也就是我用一美元和兩美元買的是同一個東西。這其中很有問題。


奧運會

考慮到中國在西藏嚴重的人權侵犯狀況﹐你們是否會、或者已經考慮過﹐要求可口可樂公司不再擔任北京奧運會讚助商?是否同意這樣有可能會促成一個新的商業模式:既尊重人權價值又重視商業利潤?[一些掌聲]

巴菲特:我明白你在講什麼。但從個人角度講﹐我認為告訴一個國家什麼可以做﹐什麼不可以做是錯誤的。我認為奧運會應該永遠都允許所有人參加﹐參與的人越多越好。我不想對此加以苛責。我認為﹐禁止任何國家參與奧運會都是個嚴重的錯誤。美國婦女直到1920年才獲得選舉權﹐我認為那是嚴重違反人權的作法。但我不想我們自己在那之前被禁止參加奧運會。[更多掌聲]

芒格:沃倫對我的觀點表達不夠強烈。很多人對中國的不完美感到苦惱。我倒要問問:與幾十年前相比﹐中國是更好了還是更差勁了?答案是﹐中國正在朝正確的方向發展。那是好事。我認為﹐那種因為你不喜歡一個人﹐就死死揪住他最大缺點不放的做法是錯誤的。”[整個股東大會贏得掌聲最多的話]

巴菲特:別忘了﹐我們當初是怎樣對待黑人的。我們自己離完美也還很遠。
(注:伯克希爾是可口可樂最大的股東。美國於1904年在聖路易斯首次舉辦夏季奧運會。)


中石油

你2002年買中石油時只讀了它的年報。大多數職業投資者都會做更多的研究﹐你為什麼不做呢?你看年報時主要看什麼?你怎麼能看一份報告就做投資決定?

巴菲特:我是在2002年春天讀的年報。我從沒問過任何人的意見。我當時認為這家公司值一千億美元﹐但它那時的市值只有350億美元。我們不喜歡做事要精確到小數點三位以後。如果有人體重大約在300到350磅之間﹐我不需要精確的體重就知道他是個胖子。如果你根據中石油年報上的數字還做不了決定﹐那你應該看下一家公司。

芒格:我們用於研究的費用比美國所有機構都低。我知道有個地方每年付兩億美元會計費。我知道我們的投資更安全﹐因為我們的思考方式象工程師--我們要的是可靠的利潤。

你在中石油上的操作並不符合你一貫的買入-持有風格。你當時是怎麼想的?

巴菲特:幾個月前我見了中國投資公司的高(西慶)先生﹐我對他印象很好。我們在奧馬哈吃了午飯。

決定買中石油是因為當時公司的市值才三四百億美元﹐但我們認為這家公司應該值一千億美元。當油價漲到70多美元時﹐我們認為它應該值大約三千億美元。我們認為﹐和其他公司來比﹐它的價值已經不算低了﹐於是我們就拋了。但中石油A股上市後漲了很多﹐並一度成為世界上市值最高的公司。如果股價跌得更多的話﹐我們以後還有可能會買進中石油。

(注:伯克希爾一度擁有300多億美元中石油股票。在2007年股東大會上﹐少數股東通過一項決議﹐提出由於中國政府在有種族屠殺的蘇丹投資﹐公司應拋出國有控股公司中石油股票。董事會否定了這項決議。去年下半年伯克希爾賣出中石油。巴菲特一直堅持此舉純粹是出於經濟上的考慮﹐沒有其他原因。)


向中國人學習

我是從中國無錫來的。感謝你們對奧運會沒有偏見的觀點。我們是一群董事長和總裁﹐是來向你們學習怎樣經營好上市公司的。(很多掌聲)

巴菲特:我不知道是中國人從我們這裡學東西﹐還是我們應該向中國人學習。中國正在發生巨大的變化。我(去年)到大連﹐開車在週圍轉了45分鐘﹐看到這幾年新蓋的幾百家工廠。中國人正在開始釋放他們的能量。過去幾個世紀﹐中國人有能力﹐但體制不允許人做事。現在中國人的能量開始釋放出來了。你們也看到中國經濟增長的速度。我認為﹐這種增長還會持續。

我認為﹐你們應該學美國最好的做法﹐屏棄剩下的東西。看看最有影響力的那些人﹐為什麼人們願意與這些人為伍?你們應該借鑒這些品質。我會尋找我最佩服的東西﹐模仿它﹐同時避開不好的東西。做生意的道理是一樣的。


中美關係:

你們認為會出現中美競爭的局面嗎?威權主義中國的發展會對美國和西方社會的民主價值體系產生影響嗎?

巴菲特:我不認為中國變富就意味著美國會變窮。對快速發展的中國過於多疑是瘋狂的作法。我們國家有些人喜歡把自己的問題怪到別人身上。前幾年中海油收購優尼科時﹐幾百名國會議員投票譴責那項收購﹐我認為那簡直太瘋狂了。現在對中國的主權財富基金也是一樣。我們每年從中國進口那麼多產品﹐把那麼多美元運到中國﹐卻不願意讓中國拿那些美元來我們這裡投資。我認為把中國當成別的國家經濟問題的替罪羊是個錯誤。中美關係有可能會緊張起來﹐這是我不願看到的。就象現在奧運會的問題﹐這對某些政客來說有利用價值。但無論在哪種情況下﹐這種(找替罪羊的)做法都是很愚蠢的﹐簡直太愚蠢了。

芒格:中國共產黨領導人正在把幾億人帶出貧窮﹐這是很了不起的。中國的威權體制在文化大革命中達到了頂峰﹐但現在已經好很多了。中國現在年輕的領導人都是工程師出身﹐也很聰明。那些對中國變化步伐不夠快的批評真是太瘋狂了﹐因為中國正在做一項史無前例的事情。

(這個問題是我問的。因為巴菲特是奧馬哈的先知﹐我希望聽到他對這個最困擾我的問題的回答。)



關於“來來往往”

“來來往往”專欄透過一個中國人的眼睛看美國商界文化,詮解圈內人一舉一動背後的含義。專欄作者袁莉2004年進入《華爾街日報》,曾關注於美國電信業的報道。她於2002年赴美,先後就讀於哥倫比亞大學和喬治﹒華盛頓大學並分別獲得新聞和國際關系碩士學位。此前,她曾任新華社國際新聞編輯和駐泰國、阿富汗記者。歡迎讀者發送郵件至li.yuan@wsj.com或在下面評論欄中發表評論和建議。

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入職之前 做足功課

中時裁撤地方中心與將編輯人力大砍50%的消息真是震驚百里,Fact is fact,給過去的朋友們建議,重要的還是下一步路。
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入職之前 做足功課
2008年05月20日

跳著手做好準備吧﹐在新公司的前幾個月你會受益匪淺的。

德勤會計師行(Deloitte & Touche LLC)首席人才長卡西•本科(Cathy Benko)對此談到﹐“面試的時候你會瞭解到新工作的情況﹐但這並不一定準確。”為了確保你能順利渡過入職階段﹐不妨考慮以下幾條建議﹕

提前接觸同事。人力資源諮詢公司Capital H Group的招聘主管金姆利•普里馬韋拉(Kimley Primavera)建議道﹕在上班之前就接觸你未來的同事﹐向他們表明你熱切希望有個好的開局。她說﹐少有職場人士注意到這點﹐而在這方面做了功課的人總是能給別人留下良好的第一印象。普里馬韋拉進一步說到﹐而且你還可以迅速找到公司不成文的行為習慣或準則。或許你會發現電子郵件是大家推崇的交流方式﹐或是瞭解到公司希望所有人都參加早上的例會﹐哪怕並沒有規定必須參加。

虛心行事。職業服務公司Jefferson Wells International的人力資源與產品管理副總裁約翰•勒布朗(John LeBlanc)告誡道﹐無論你是多麼才華橫溢或經驗豐富﹐別忘了萬事開頭難這句話。他的忠告是﹕多聽少說。他接著說﹐如果你在原來的公司被視為大拿﹐那做到這點並不容易。但你不會想被大家看成“百事通”的。

出言謹慎。加利福尼亞州伯克利的職業諮詢師佩吉•克勞斯(Peggy Klaus)就此告誡說﹐切勿洩露前雇主的專有信息﹐就算你沒有保密義務也得注意。她解釋道﹐如果你不注意這點﹐你的同事會懷疑你的人品。



適時表現。勒布朗說道﹐你總會找到既能表現自己﹐又不會顯得拍馬屁的小途徑。你可以自願接受額外的工作。你也可以提前一天左右完成交給你的工作。勒布朗說﹐經理們都希望找到工作能力超出他們預期的雇員。但總部位於馬薩諸塞州弗雷明漢的工作業績諮詢公司Express Potential的總裁保羅•赫爾曼(Paul Hellman)告誡說﹐不要給上司留下急於表現的印象。他談到﹐千萬不要表現得像個超級英雄。

要求反饋。勒布朗在這方面建議道﹐跳槽的第一個月﹐你可以每週向上司詢問對你表現的意見。隨後可以每兩到三週詢問一次。要瞭解老板對你未來幾週表現的期望。他談到﹐對很多經理來說﹐你不問就不會得知他們的想法。

構建自己的人際網絡。本科在這方面有她的建議﹕努力結識公司上下能給你提供支持的人士﹐並與其保持良好關係。她對此解釋道﹐這樣你在需要他們助你一臂之力時﹐才更有希望及時得到幫助。普里馬韋拉也建議說﹐你可以在團體內找一個良師益友。如果你的雇主沒有為員工配備指導者的正式機制﹐那你應該結識一位你希望自己未來3到5年能做到他當前職位的人。

制定90天之後的職場策略。勒布朗說﹐隨著入職時間接近三個月關口﹐就要著手制定長期的職業與工作規劃了﹐記得要給你的上司看。你應當諮詢上司的意見﹐確保你們對此想法一致。

Sarah E. Needleman

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2008年6月23日

辦公室E-mail大戰

看得出來這個專欄作家誰誰誰是有點在學習Lucy Kellaway,用詼諧幽默的筆調談及辦公室政治,突然很懷念過去在某網路公司時,鄒哥在會議室主持會議,我這個菜鳥聽著他說的Email政治學(學名當然是我取的 XD)恍然大悟的情景。回想起來,他跟孟君還真是我人生旅途上給我相當多啟迪的人物~
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辦公室E-mail大戰

英國《金融時報》中文網專欄作家誰誰誰

2008年5月28日 星期三

以前有個同事無論大事小事都喜歡寫E-mail,那怕被他mail的人就坐在正對面。他的理由是:如果當面說或者在電話裏講,對方左耳聽右耳也許就忘了,許多事情從此死無對證。寫成E-mail,白紙黑字,誰也賴不掉。他電腦裏保留著自他懂得收發E-mail起的所有郵件,最早的一封是1996年的。每次換電腦,都要把這堆數以萬計的郵件搬到新家去。

自從E-mail作爲正式文件形式被公司接納後,閱讀公司E-mail有時就成爲一種額外的樂趣,甚至比朋友窮極無聊時群發的小遊戲還有趣。

記憶深刻的一封mail來自我們的CEO,主題是:致本公司傑出的S/M團隊。所有人收到mail後都以爲大老闆心情甚佳,給大家開個玩笑。細看才知道,原來他的S/M是Sales和Marketing的縮寫。這還不算,當他發現大家都在偷笑時,竟然摸不著頭腦。直到後來逼問一個助理,才明白原來S/M另有深意。一個經典公司八卦就此誕生:老闆竟連S/M都不懂。

有的mail像慧星一樣,拖著長長的尾巴。一條一條看下去,也許就是一場如火如荼的戰爭。

收到過一封莫名其妙的郵件,一個平時連臉也不太熟的同事聲淚俱下陳述他的委屈:“親愛的全體同事,以下是我做這個專案的具體時間表,請各位明察。”下面是一張沒頭沒腦的時間表。這時突然看到螢幕旁的下拉滾軸顯示,這幾行字還僅僅是這封信的開始。一封封讀下去,就像一篇長篇小說。原來他們的專案誤期了,客戶很生氣,不僅不準備付款,而且根本不打算再與他們合作了。第一封mail是客戶發給專案經理的,彬彬有禮地陳述了拒絕付款的理由。專案經理群發給小組成員,希望大家找出責任人。然後小組成員接二連三的回復,間中還有證人與證詞。後來有人在回復的時候,順帶抄送給了大老闆。最後把責任落實在幾個一直沒有回復的人身上。其中一個被逼急了,於是寫了這樣一封信,抄送全公司員工,以示清白。

可別小看了E-mail功能中的抄送、暗送、轉發等功能,簡單的幾個詞,裏面大有玄機。他們有時比會議更曖昧,比八卦傳媒更棘手。記住,你所寫的每一個字,都將作爲之後的mail法庭中的證詞。

據一位微軟的員工說,他們設計的郵件産品,除了抄送、暗送、轉發等功能,還有“不得抄送”、“不得暗送”、“不得轉送”甚至“不得回復”、“閱畢自行刪除”等功能。只是這些新武器還沒有被廣泛掌握。看來,若想打好下一場升級的mail戰爭,先要把郵件新功能研究透了再說。

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中國上調能源價格

調漲能源價格出現兩種極端的評論,一派認為會壓抑需求、一派認為原本停工的能源上下游業者在能源漲價復工後,將增加能源的使用量。怎麼沒有人分析中國能源的用量分佈呢?這樣應該能得出答案。
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中國上調能源價格
2008年06月20日

面對原油價格突破每桶130美元給政府控制下的能源定價體系造成的沖擊﹐中國政府宣佈將上調汽油、柴油和電力的零售價格。

此舉將向消費者身上轉移一部分全球能源價格上漲的壓力。國際上許多企業管理人士和政府官員早就敦促中國上調能源價格﹐儘管目前通脹的壓力不斷加大。上調油價和電價將會提高企業的成本﹐可能推高中國出口產品的價格。但這些調整並非是一些人所要求的對價格控制體系進行全面改革。

這一消息是在週四晚間中國國內市場休市後宣佈的﹐而有關中國在全球石油市場中的作用及其對油價影響力的爭論很有可能進一步升溫。在此消息公佈後﹐石油期貨價格迅即回落﹐因預計上調零售價格將抑制中國對原油的購買量。但許多專家近幾週來不斷警告說﹐上調成品油價格實際上會導致中國的石油需求出現增長﹐從而在近期內加劇油價上漲。

中國上次調整國內成品油價格是去年11月﹐調價幅度為10%﹐而當時的原油價格約為每桶90美元。中國國家發展和改革委員會(National Development and Reform Commission)表示﹐此次將汽油和柴油的基準價格分別上調了17%和18%﹐自本週五開始生效。汽油價格將從每加侖2.80美元漲至3.05美元﹐柴油價格將從每加侖2.45美元漲至3.05美元﹐這也是四年來的最大漲幅。全國銷售電價平均上漲了4.7%。

中國是僅次於美國的全球第二大石油消費國﹐長期以來一直被認為是多年來全球油價持續上漲的主要推動力。隨著近幾個月來油價的飆升﹐中國政府長期堅持的限制汽油、柴油和電力零售價格的政策引起了前所未有的關注。批評人士指責此舉是干擾市場發出的信號﹐維持了對石油和煤炭的需求﹐推動了價格的節節攀升。

隨著通脹問題日益成為全球關注的焦點﹐對中國價格管制的政治壓力甚至有可能超過對其匯率政策的長期爭執﹐成為中國最具爭議性的國際經濟議題。美國財政部長亨利•鮑爾森(Henry Paulson)談及能源的次數明顯增加。他敦促中國政府放棄能源價格控制措施﹐稱美國在上世紀70年代經過痛苦的經歷後才發現﹐這種做法行不通。他也在本週的中美戰略經濟對話中再次提到了這個問題。

紐約咨詢公司Rhodium Group的中國能源專家特雷弗•豪澤(Trevor Houser)說﹐中國即將取代沙特阿拉伯﹐成為美國眼中製造高油價的罪魁禍首。華盛頓抱怨中國價格管制的人同指責人民幣匯率的都是同一群人。

週三﹐16名民主黨參議員致信布什政府官員﹐指責中國的價格管制是油價上漲的原因﹐敦促他們在這個問題上給中國施加壓力。署名者包括前總統參選人希拉里•克林頓(Hillary Clinton)。他們在信中寫道﹐美國人在加油站看到的情況在某種程度上是由中國發生的事情導致的。

中國國家副主席習近平參加本週末在沙特舉行的石油生產國和消費國峰會時﹐此類緊張關係也將會被帶到會議上。

這次調價並未取消政府定價的體制﹐不過中國已表示要進行更深入的改革。發改委副主任張曉強本週表示﹐我們改革定價體制的決心很大。但由於中國目前面臨著10多年來最嚴重的通貨膨脹(今年以來為8%以上)﹐政府官員看來不願讓中國消費者完全面對世界油價暴漲的沖擊。很重要的一點是對社會穩定的擔憂﹐此次漲價的同時就宣佈了一個補貼計劃﹐以期將漲價對貧困人口的影響降至最低。

批評中國限價政策的邏輯非常簡單:通過壓低企業和消費者購買成品油的價格﹐中國妨礙了世界油價飆升導致需求走軟這一正常市場機制發揮作用。

迄今為止﹐中國政府定價的主要影響還不是讓其消費者炫耀基本不受其他國家高油價的影響。這種做法讓中國的煉油廠無利可圖﹐因為它們要以全球市場的價格購買原油﹐但以政府定價銷售成品油。煉油廠從市場上退出﹐帶來了成品油普遍短缺的現象。同樣﹐發電廠的虧損也在上升﹐因為它們要以市場價購買煤炭﹐但卻以較低的國家定價銷售電力﹐電力短缺也開始在各地出現。

這意味著可供中國消費者購買的能源實際上是減少了﹐而沒有增加。將價格提高到足以讓煉油廠盈利的水平﹐煉油廠和發電廠就將全力滿足過去幾個月中難以釋放的全部需求。

國際能源署(International Energy Agency)在最新一期石油市場報告中寫道﹐自2007年以來﹐中國持續面臨著成品油短缺的局面﹐這表明存在著巨大的潛在需求。IEA稱﹐因為這些潛在的需求﹐如果零售價格上漲改善了供應情況﹐中國的石油需求增長甚至還會加速。

在去年11月將成品油價格上調10%以後﹐中國的石油需求並未明顯放緩﹐世界市場的原油價格從那以後已上漲了約50%。

這次漲價能否讓煉油廠完全扭虧為盈尚不清楚:一些分析師曾估計需要漲價25%才能實現這一目標。紐約股市週四﹐中國石油類公司的亞洲存托憑證大幅上揚。由於這一漲價消息﹐中國石化(China Petroleum & Chemical Corp.)上漲了9.4%﹐中國石油(PetroChina Co.)上漲了6%。

成品油的供應可能迅速得到改善﹐因為許多煉油廠和分銷商近幾週來一直在期待著價格的上調。政府定價讓它們能夠有機會積累汽油和柴油﹐從而在不久後以更高的價格賣出獲利。

儘管並沒有確切的庫存量數據﹐但中國近期的成品油進口卻在增加:5月份的柴油進口量名列歷史第三位﹐中國當月也是汽油的淨進口國﹐這在歷史上還是第一次。

這種行為也是分析師所說的價格管制增加國際市場動盪的一個原因。油價長期被人為壓低﹐這一扭曲現象鼓勵了消費者多開車﹐也讓企業建設效率低下的工廠。高油價最終會鼓勵消費者提高效率﹐但鑒於中國的石油使用現狀和經濟的高速發展﹐效果可能不會像一些觀察人士預計的那麼明顯。

Rhodium Group的豪澤說﹐如果中國經濟按10%的速度增長﹐即使油價上漲﹐石油需求還是會增加。他說﹐只有在石油消費者轉而採用其它低能耗的手段時﹐高油價才能抑制需求﹐但目前中國並沒有多少這樣的手段。大多數中國城市的公共交通服務並不完善﹐讓許多上班族別無選擇。鐵路運輸通常都已滿負荷運轉﹐使消耗柴油的卡車運輸成為企業僅有的選擇之一。

儘管將中國對能源的強勁需求視為油價上漲的原因似乎已經成為一種慣例﹐但油價是在全球市場設定的﹐過去5年來全球石油消費量的年增長幅度僅略高於1%。因此﹐許多分析師表示﹐供應緊張、地緣政治的不確定性以及影響仍難以準確估量的商品市場金融投機行為等因素也同樣重要。

美國咨詢機構High Frequency Economics的卡爾•韋恩伯格(Carl Weinberg)說﹐中國在石油方面的消費相對較小。因此我很難理解為何要歸咎於中國。中國是其他大宗商品市場的重要力量。它佔全球鋼鐵需求的一半﹐銅需求的四分之一﹐但只佔全球石油消費的不到10%。他說﹐將中國在鋼鐵或銅市場上的作用延伸到石油市場的做法是錯誤的。這是一種株連的做法。

Andrew Batson

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2008年6月19日

(本日焦點:080618)英特爾晶片組停止授權NVIDIA 矽統獨享 成最大受惠者

這篇報導足以觀察的意義在於,矽統Q1損益兩平,如果未來能本業能出現營業利益、稅後能賺錢、6/30聯電的收盤價能超過3/31的收盤價18.7很多,未來或有行情。
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英特爾晶片組停止授權NVIDIA 矽統獨享 成最大受惠者
工商時報 2008.06.18 

蘇柏勳/台北報導

 英特爾為防堵威盛與NVIDIA合作,可能採取停止授權下一代FSB規格「Quick Path Interconnect」之策略來壓抑NVIDIA之發展。此事若成真,目前同為英特爾晶片組供應商的矽統有機會成為長線最大受惠者。

 NVIDIA雖在繪圖晶片技術優於英特爾、超微,但因未握有關鍵處理器產品線,因此與握有x86架構技術的威盛合作,成為NVIDIA突破現狀的重要策略。不過英特爾當然不樂見此事發生,便祭出停止授權下一代FSB規格「Quick Path Interconnect」之策略,希望能逼退NVIDIA。

 不過近期威盛與NVIDIA的合作案持續明朗,英特爾是否會維持強硬態度,真的停止授權給NVIDIA,仍為目前產業關注焦點。由於目前供應晶片組的廠商只剩下NVIDIA與矽統,此事到最後若成真,矽統將成為最大受惠者。

 矽統表示,目前尚未與英特爾洽談下一代晶片組之相關事宜。不過因目前檯面上有能力提供晶片組的廠商已所剩無幾,未來若英特爾停止授權NVIDIA,公司當然樂見其成。

 今年第一季矽統交出損益兩平的成績,公司預期第二季狀況也會差不多。對於下半年營運,隨時序進入旺季,矽統表示應還是會維持PC產業上下半年營收4:6的模式。

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書評:一本有些另類的致富箴言

果然夠尖酸夠實在--永遠別相信一位不願意休假的會計師,因為他擔心休假時監守自盜的行為會被察覺!
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書評:一本有些另類的致富箴言
2008年06月18日

如果馬基亞維利(Machiavelli)能坐在iMac電腦前編寫一部《富可敵國者論》(The Billionaire Prince)﹐這本書與費利克斯•丹尼斯(Felix Dennis)那本《如何致富》(How to Get Rich)可能會很相像﹐當然﹐少了些後者的詩情畫意或俏皮話。

一臉大胡子的丹尼斯講起話來滔滔不絕﹐他連高中都沒念完﹐卻靠60年代的嬉皮士雜志Oz和發行功夫巨星李小龍(Bruce Lee)的海報起家﹐建立起一個出版業帝國﹐旗下包括一系列電腦出版物以及Maxim等男性情色雜志﹐他也因此成為英國最富有的人之一。丹尼斯喜歡向讀者們炫耀說﹐他錢多得自己都數不清﹐大概在4億到9億美元之間吧。“老實說﹐我得不出比這個更準確些的數字。”

丹尼斯將《如何致富》稱做一本“反勵志”類書﹐說自己在書中講的都是大實話。他寫道:“人們讀了這本書後致富的可能性微乎其微。”他書中傳達的基本信息是﹐只有那些能把自己變為工作狂、讓親者痛仇者恨的人﹐或是拉得下惡臉的人才有望積累起巨額財富。他說﹐在那些靠個人奮鬥致富的男人和女人內心深處﹐都藏著一絲冷酷。

丹尼斯喜歡夸耀他樂於享受生活的個人癖好。他忠告那些做著發財夢的人﹐要大膽夢想、“小心實踐”──心中時刻懷著本分和謙卑﹐並把自己在80年代末和90年代初幹的糗事當作反面教材:“我花了成百上千萬美元濫飲、嗑藥、尋花問柳……有段時間﹐我供養的情婦不下14個。我在紐約、倫敦或香港尋歡作樂一晚的花費就能達到三、四萬美元。”

丹尼斯對使自己致富的雜志業照樣能夠口不留情﹐他寫道:“在這個行業﹐人們的主要工作就是砍倒成百上千萬棵樹木﹐把它們化成的紙漿造成紙﹐再在紙的兩面印上些文字和圖像。然後我們把制成品用狂燒柴油的卡車運到零售攤點﹐在那裡它們或許能有60%(在美國大約是25%)被賣給消費者。然後我們把那些沒賣掉的雜志用更多狂燒柴油的卡車運到一座工廠﹐它們在那裡不是被用作燃料、被掩埋或粉碎﹐就是被用來製造冰箱的紙版包裝箱。”

然而在自吹自擂和打諢插科的表象下﹐丹尼斯這本書卻充滿了關於如何在某一領域有所成就的冷靜忠告﹐其中一些是老生常談﹐有一些卻十分精到。他在書中大談特談毅力、耐力和專心等優點的重要性﹐並且十分強調執行力的重要。“如果你一生中從未萌生過偉大的想法﹐但卻善於將其他人的偉大想法付諸實施﹐”他說﹐“你就能取得自己做夢也想不到的成功。”丹尼斯說﹐遇到危機時感到驚慌是有好處的﹐因為這能讓你的心思集中到那些必須要做的事情上。如果需要屈己事人也無不可﹐但不要忘記:沒有哪筆交易是非做成不可的。

事實上﹐丹尼斯在書中提出的告誡可能比他書中的建議更有用。自己所創辦的事業一絲一毫也不能讓渡給他人﹐不過在進軍新業務時與他人合伙是可接受的做法﹐因為你隨時可以放棄這些業務。可以向員工發放豐厚獎金﹐但別讓他們從一項資產出售中分成。別給員工配備由公司付帳的信用卡、手機或轎車﹐因為這方面的支出成本很難控制。永遠別向那些與你十分相像的人授權﹐有資格獲得授權的人應能與你形成互補。別跟那些狂熱追求短期效益的風險資本家打交道。永遠別借錢給朋友們﹐要給就送給人家。永遠別相信一位不願意去休假的高級會計師(因為他擔心離開工作崗位期間他的監守自盜行為會被察覺)。

《如何致富》的細心讀者會對作者“永遠別被送回監獄”的告誡感到有些摸不著頭腦﹐丹尼斯在下文中對此作了些澄清──這與Oz雜志當年遇到的一件醜事有關。但要想詳細瞭解此事你還需閱讀點其他材料。1971年﹐包括丹尼斯在內的三位Oz編輯被認定犯有腐蝕兒童罪﹐法庭判處他們到倫敦西區的Wormwood Scrubs監獄做苦工。時年24歲的丹尼斯獲刑比其他兩人要輕些﹐因為法官認定他“遠不如”那兩人聰明﹐因此可以少承擔些罪責。丹尼斯當時只入獄幾天就被釋放了。但今年4月初他接受《泰晤士報》(Times of London)採訪時卻險些因出言不慎而惹禍上身﹐他說自己大約25年前殺死了一名男子﹐因為那人騷擾他的一名女友﹐丹尼斯稱自己將那人從懸崖上推了下去。但他隨後又給記者打電話﹐說這只是自己的酒後戲言。

丹尼斯的這本書也有些小毛病。比如說﹐他似乎認為支吾搪塞是延遲耽擱的同義詞。文中也有自相矛盾之處。他在書中某頁告誡讀者:“要引領別人。不要被別人引領。”但翻過三頁他又大談特談傾聽員工意見的好處。可笑的是﹐丹尼斯在書中的一些告誡恰似針對他自己而發的。他警告讀者﹐“當心那些說大話的人。”然而無論如何﹐丹尼斯這本書充斥著鮮活的想法和語言卻是不爭的事實。順便說一句﹐他當前真正的寫作興趣是在詩歌方面。他已經出版了兩本詩集﹐他的詩句甚至被皇家莎士比亞劇團(Royal Shakespeare Company)的成員所誦讀。從《如何致富》這本書的文辭推測﹐人們永遠不會把丹尼斯的詩句與他所鍾愛的英國玄學派詩作混為一談﹐但他的一些詩確實文筆輕靈。

他另一項急於推進的美學建樹是“丹尼斯森林”項目。這是一個在沃里克郡種植大片林木的宏偉計劃﹐志在營造一片英格蘭面積最大的落葉林﹐這可能是一項遲來的贖罪之舉﹐為的是補種那些為費利克斯•丹尼斯致富而被迫犧牲掉的林木。

EDWARD KOSNER

(編者按﹕本文作者EDWARD KOSNER曾擔任《新聞週刊》(Newsweek)、《New York》、《Esquire》和《New York Daily News》的編輯。他的迴憶錄《It's News to Me》已重新發行平裝本。)

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中國和沃爾瑪造福美國窮人?

原來極鷹派所倡議的中國威脅論不只在台灣發生,在美國大選一樣發生;全球化到底是不是罪惡?不同國家有不同的說法,重點是你不能在電子業的出口上享受著全球化的果實,卻對別的國家的進口大加撻伐,這似乎有點說不過去,或許民族主義論者都可以看看這篇文章,思考一下他們的理論基礎是不是有謬誤。
PS.順帶一提,台灣歷年失業率可參考主計處網址http://win.dgbas.gov.tw/dgbas04/bc4/manpower/w_103uemr_f.asp
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中國和沃爾瑪造福美國窮人?

作者:美國芝加哥大學商業研究所經濟學副教授克裏斯蒂安•布洛達(Christian Broda)爲英國《金融時報》撰稿

2008年6月12日 星期四

有的時候,美國總統大選聽上去像是一場想要證明誰最鄙視貿易的論戰。有關被中國人搶走飯碗以及沃爾瑪(Wal-Mart)對當地商業破壞性影響的媒體報道比比皆是。近幾周,勞倫斯•薩默斯(Lawrence Summers)和馬丁•沃爾夫(Martin Wolf)都在英國《金融時報》上發表文章,強調高收入國家轉而反對全球化的危險。這場公開辯論理所當然的認爲,這些國家貧富差距擴大是由全球化造成的。

但是不是真的如此呢?我在最近發表的一篇論文*中認爲並非如此。論文的合著者是芝加哥大學(University of Chicago)的約翰•勞馬里斯(John Romalis)。原因很簡單。你的富裕程度取決於兩個因素:一是你有多少錢,一是你購買物品的價格是多少。如果你的收入翻番,但所消費商品的價格也翻番,你就沒有變得更富裕。不幸的是,對美國貧富差距的傳統認識是建立在官方量度基礎上的,它只關注前一個因素,即收入差異。全國統計資料忽略了這樣一個事實:即通貨膨脹對不同收入群體的影響不均衡,因爲富人和窮人消費的商品組合不同。

富人和窮人之間的通脹差異,明顯改變了我們對於美國貧富差距演變的看法。1994年至2005年間,美國最富有的10%家庭的通脹率比最貧窮的10%家庭高出6%。這意味著,如果計算準確的話,美國的實際貧富差距基本上沒有變化。

其原因與結果同樣驚人。爲什麽窮人的通脹率比富人低?很大程度上,這是由於中國和沃爾瑪。

在美國,與富裕家庭相比,貧窮家庭更大一部分收入花在價格直接受到貿易影響的商品上,例如衣物和食品。相比之下,一個人的收入越高,他在服務上的花銷就越大,而服務面臨的國外競爭比較小。1994年以來,美國商品價格的漲幅遠低於服務價格的漲幅——而且,不錯,這已經考慮到了近期食品價格的飆升。把眼光集中在最近幾個季度相對較高的食品價格,會忽略一個事實:數十年來我們所觀察到的大趨勢恰恰與此相反。

這一趨勢的部分原因在於中國。在美國商店出售的消費品中,那些中國供應量增幅最大的門類,價格下降得最厲害。例如,2000年以來中國向全球其他地區出口的罐裝海産品和棉襯衫大幅增加,這兩類商品的價格一直在下降。相反,在中國沒有涉足的領域,價格漲幅達20%以上。此外,由於中國産品的質量相對較差,中國製造所占比例較高的商品,往往更多是窮人在消費。

沃爾瑪和Target等大型超市的擴張,也是導致貧富間通脹差異的一個重要因素。大型超市出售的商品與傳統商店一樣,但價格要低得多。如今,窮人在這種商店中購買的非耐用品數量大致是富人的兩倍。因此,沃爾瑪在一個城填上開業,最大的受益者是較爲貧窮的消費者。

真正令人擔憂的是,儘管存在上述種種事實,我們卻對中國和沃爾瑪存在抵觸情緒。貿易懷疑論者提出,如果你連工作都丟了,能否買到更廉價的商品就沒有什麽意義。他們應該再去看一看美國的失業率。目前美國失業率約爲5%,接近歷史最低水平。

我們必須提醒政客和公衆,貿易的益處是廣泛分享的。每當談到貿易,話題總偏向特定生産者——從法國農民到美國的紡織工人——所面臨的問題時,核心的要點就被忽略了。貿易使得每個人——尤其是窮人——能夠買到本來可能買不起的商品。

如果民衆不能更好地理解這些事實,不僅政府將會繼續維持針對中國和沃爾瑪的政策,許多不瞭解情況的消費者也會支援政府採取此類政策,而他們實際上是貿易的受益者。

*《貧富差距與價格:中國是否使拉丁美洲的窮人收益?》(Inequality and Prices: Does China benefit the Poor in America?),(油印)芝加哥大學(University of Chicago),克裏斯蒂安•布洛達(Christian Broda)和約翰•勞馬里斯(John Romalis)

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2008年6月18日

(本日焦點:080617)液晶電視北美高退貨率衝擊廠商業績

話說回來,退貨風潮由來已久,並不是今年Q2才出現的事,財報上也不難看出,各大報特別配合做一個頭版,感覺有異!
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數位訊號開播沒加分 液晶電視退貨反增
消費者對電視畫質要求提升 北美高退貨率衝擊廠商業績

王君毅/台北
2008/06/17

北美液晶電視(LCD TV)市場近期傳出原本電視品牌大廠自5月起發動價格戰,全力讓液晶電視銷售量往上衝,不過,卻由於北美數位電視廣播系統開播後,消費者對於液晶電視畫質與Full HD要求明顯提升,反而讓液晶電視銷售退貨率有攀高趨勢,並影響廠商整體出貨表現。

電視品牌業者指出,北美為全球前2大液晶電視市場,5月起品牌大廠為衝刺銷售量,一舉將32吋液晶電視報價由原本逾750美元,降低到700美元以下價位,40吋等級液晶電視也拉低到1,099美元價位,與先前價差約逾200美元。以目前沃爾瑪(Wal-Mart)報價來看,Sony的32吋液晶電視價格686美元,夏普(Sharp)亦把32吋液晶電視價格拉低到647美元,三洋(Sanyo)液晶電視更是下探到576美元。

值得注意的是,品牌大廠自5月起紛在北美等地發動價格攻勢,使得液晶電視平均售價快速走滑,雖然通路統計數字未出爐,但經由品牌與價格誘因趨動,理論上應可讓品牌大廠出貨表現亮麗,然令業者意外的是,近期北美液晶電視退貨率出現偏高現象(消費者購買90天內可無條件退換貨),業者估算品牌業者在大型量販通路液晶電視退貨率約在25~30%,導致品牌業者電視銷售與經營風險增加。

電視業者認為,隨著品牌大廠發動破盤價格戰,在獲利與成本等因素考量下,業者不得不尋求新的晶片、面板等解決方案對應,雖然品質上不至於出現明顯問題,但性價比、規格等確實相當陽春,反而成為消費者退換貨最主要原因與藉口。

電視業者表示,過去在類比訊號播放時代,消費者購買液晶電視,較能忍受畫質等問題,但在數位訊號開播後,消費者購買液晶電視後對畫質要求提升,儘管品牌大廠祭出優惠價格促銷,但消費者並不會因價格降低,而改變對品牌廠產品品質期待,尤其隨著數位訊號開播,消費者對於液晶電視畫質更能直接進行比較,因此,當消費者發現品牌大廠低價產品畫質表現不若預期,退貨率便攀升。

事實上,大型連鎖通路量販與北美高退換貨率,不僅一線品牌大廠身受其害,亦影響到二線品牌業者經營,電視業者指出,25~30%退換貨率實在不低,且隨著電視朝大尺寸方向發展,業者所需周轉資金亦攀高,如此對品牌業者而言,將面臨更沉重經營壓力,且電視業者為去化退換貨產品,往往以更低價格轉運到海外其他地區銷售,如此亦增加其他地區品牌業者經營壓力。

另外,以台灣市場為例,過去Sony將其32吋液晶電視價格下拉到低於新台幣3萬元,雖然促使Sony當月榮登台灣液晶電視銷售寶座,但事實上,該款價格最低的促銷機種,卻非Sony最熱賣機種,消費者在品牌與產品性價比等考量下,寧願多花幾千元購買向上一等級的產品,此次北美液晶電視價格戰,同樣出現比較效應,但不同的是,北美因消費習性使然,消費者選擇退換貨居多,造成液晶電視退貨率偏高。

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(本日焦點:080616)DRAM下半年沒大漲空間

孫大嘴鐵口直斷08年2H之DRAM景氣!
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孫大衛:DRAM下半年沒大漲空間 雖然谷底已過,但是供過於求的現象年底前都不會改善
【涂志豪、李純君/專訪】  2008/6/16  工商時報

  記憶體市場景氣低迷,雖然包括爾必達(Elpida)等一線大廠,日前成功調漲5月份合約價,但6月上旬合約價漲幅則已縮小,現貨價也無力向上衝關,其中最大的原因,仍是整個市場供給過剩。全球最大記憶體模組廠金士頓科技創辦人暨副總裁孫大衛表示,DRAM及NAND谷底已過,但因全球記憶體廠及產能並沒有減少,下半年沒有大漲空間。

  問:對DRAM及NAND的市場景氣看法為何?
  答:DRAM及NAND市場現在是供給過剩,但何時有機會供需平衡或供不應求,我想今年底前大概都看不到。以DRAM來說,雖然大家已減少資本支出,但第一大廠三星電子(Samsung)卻逆勢擴產,今年DRAM 位元成長率要達100%,一旦三星下半年後執行擴產計劃,海力士( Hynix)、爾必達等是否會為了維持市佔率而跟進擴產,將是這次景氣低迷會持續多久的關鍵因素之一。
  今年上半年市況的確很差,若不是金士頓及下游模組廠幫忙吃貨,價格恐怕還有得跌,512Mb DDR2要跌到0.8美元以下不無可能,所幸 5月後DRAM大廠與OEM電腦大廠協商後,成功調漲合約價,讓整個市場景氣循環開始有較正面的發展。若由需求面來看,下半年DRAM市場會開始進入旺季,上半年的0.8美元低點是不會再來了,但下半年也沒有大漲空間,DRAM廠要獲利其實不太容易。

  次貸、川震衝擊 NAND市況更差

  NAND的市況就更差了,因為NAND主要的應用都是消費性電子,現在次級房貸、油價大漲等因素影響,讓消費者的電子產品消費力道縮減不少,錢都要拿去買民生必需品,NAND需求怎麼可能會好。還有就是四川大地震後,大陸需求轉趨低迷,錢可能都拿去捐款了,所以並沒有看到需求好轉跡象。
  問:美光及南亞科合作、海力士與茂德合作,市場洗牌是否有助於 DRAM市況改善?
  答:這次DRAM價格跌到0.8美元,讓DRAM產業出現合併或重整,但是這次DRAM景氣大低潮與2001年那年很不一樣,主因在於,檯面上的一線DRAM廠包括三星、海力士、奇夢達、美光、爾必達等,大家都沒有退路,沒有任何一家廠商會退出,台灣DRAM廠如力晶、南亞科、茂德等,這幾年蓋了一堆晶圓廠,若不生產DRAM,也沒有其它的產品線可以生產。

  整併不減產 景氣低迷拉長

  再者,不論是美光與南亞科合作,還是海力士與茂德合作,整合或合併之後,並沒有DRAM廠會停產,晶圓廠的產能還是只增不減,所以市場再怎麼洗牌,DRAM市場並不會有立即好轉的可能。2001年或更以前的DRAM景氣崩跌時,都是要有人退出,景氣才會由谷底復甦,如上回是東芝等日系大廠退出,這回因為看不到有人會立即退出不再生產 DRAM,景氣低迷會持續比較久。
  問:DRAM及NAND市場庫存水位及供需情況為何?
  答:市場庫存看來還算高,以金士頓來說,我不能告訴你現在的庫存水位,但是今年最高的時候,金士頓的庫存高達1.8億顆512Mb DD R2約當顆粒,對金士頓來說,每個月消耗的量約在8,000萬顆到1億顆的512Mb約當顆粒,所以庫存水位還算很高,我不知道什麼時後才能將這些貨賣掉,但希望下半年可以把這麼龐大的庫存壓力逐步紓解。
  至於NAND的部份,蘋果4月後開始增加NAND的需求,但採購量並沒有太好,偏偏包括三星、海力士、美光、東芝等,今年NAND的位元成長率都超過一倍,所以供給過剩情況大概還要持續一陣子。至於大家看好的固態硬碟(SSD),我想今年的需求量還是太低,明年或後年之後,等到NAND的價格再低一點,需求量才會有明顯的成長。

  財務調度須靈活 模組廠不該上市

  問:模組廠如何因應這波景氣低迷期?
  答:其實這次的DRAM崩跌,已經有好幾家業者出局,模組廠其實沒有什麼太深的策略,就是要能有效的控制庫存及進出貨。以金士頓的經驗來看,在進貨的操作上,不會只想到要去攤平高價的庫存,因為只要在此價格進貨的量,可以用較高一點的價格賣出去,這些就成為獲利了。
  因為模組廠有太多時候,需要進行庫存水位的調整,我覺得模組廠是不應該上市上櫃的。比如金士頓第二季初幫忙DRAM廠吃貨,這是每家模組廠一定會經歷過的事,但這些若反映在財報上,股價可能跌到不知哪裡去了。另外,有時後DRAM景氣不好,上游廠商需要資金,上市櫃模組廠怎可能借錢給這些DRAM廠,但這卻是跟DRAM廠維持良好關係的好方法。

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向退貨開戰

”據估計﹐消費電子產品的退貨率約在11%-20%之間﹐無線電話、GPS設備、MP3播放器和無線網路設備位居退貨率榜首位置”對照台灣以美國市場為主要終端輸出的電子業,這是很重要的資訊!
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向退貨開戰
2008年05月16日

很多消費者已經習慣了因為隨便什麼理由就把買來的電子產品退給商店。眼下﹐零售商和製造商在採取新措施遏制這種“壞習慣”。

技術諮詢公司埃森哲(Accenture Ltd.)的一項調查顯示﹐去年美國電子行業在退貨的重新包裝、儲存、銷售上耗費了138億美元。特別讓廠家懊惱的是﹐很多退貨其實都是可以避免的:真正因產品缺陷而退貨的只占5%。調查顯示﹐大多數消費者退貨是另有原因﹐例如不清楚產品的使用方法。

索尼電子公司(Sony Electronics)資深副總裁麥克•阿伯里(Mike Abary)稱﹐退貨三個最主要原因中甚至根本不包括產品缺陷。他說﹐消費者退還索尼產品的主要理由是'產品不符合他們的預期'。

目前的經濟衰退可能促使消費者削減開支﹐面臨這種狀況﹐商家紛紛採取行動控制消費者的退貨。包括電視機製造商Vizio在內的廠家在包裝上增加產品資訊﹐幫助消費者避免買到不合適的產品。而Seagate Technology等公司則用簡洁的使用指南代替過去冗長的產品手冊﹐讓用戶更快地瞭解產品﹐減少疑惑。還有一些公司如零售商Best Buy Co.則設置消費者前台諮詢服務(有的需付費)﹐在顧客提出退貨之前就把投訴解決掉。

佛羅里達州Jacksonville的傑生•布拉迪(Jason Brady)最近把妻子在情人節送給他的價值400美元的索尼遊戲機Playstation 3退回給Best Buy﹐不是因為產品有缺陷﹐而是他得知這個型號跟他的老版Playstation 2遊戲不兼容。“我不滿意﹐所以把它退了﹐把錢全部拿回來﹐”布拉迪說。



退貨對商家的影響可能持續很長時間:埃森哲的調查發現﹐四分之一的退貨顧客不再購買同一品牌的產品﹐而14%的消費者退貨後不會再光顧同一家零售店。據估計﹐消費電子產品的退貨率約在11%-20%之間﹐無線電話、GPS設備、MP3播放器和無線網路設備位居退貨率榜首位置。

Vizio是“跟退貨作鬥爭”的商家之一。Vizio稱﹐很多購買其品牌高清電視的消費者連到哪裡能找到高清節目這樣的基本常識都沒有。為了讓消費者搞清這個問題﹐這家加州歐文市的公司幾個月前開始在產品包裝上增加一個告示﹐指導用戶怎樣將電視機接通高清節目源﹐比如有線電視提供的高清機頂盒。把高清電視跟普通機頂盒聯在一起的用戶是不會發現圖像品質有什麼不同的。

Vizio還在產品介紹冊內增加了一頁快速入門指南﹐解釋啟用機器的基本操作。此外該公司近期又開始在其生產的電視機內加入稱為HDMI的新切換器﹐將其VO系列電視連接到高清電視節目上。這樣做的主要理由是避免那些已經習慣使用帶不同連接器的老式線纜的消費者發生不必要的退貨。

Vizio稱﹐這些做法減少了產品退貨的數量﹐客戶服務電話的數量也有所減少﹐但他們拒絕透露退貨率變化的具體資料。

磁碟機製造商Seagate Technology去年秋天推出OneTouch數位存儲產品系列時提供安裝盤和詳盡介紹手冊﹐但現在﹐安裝軟件被預裝到產品上﹐而產品介紹也變成短小的介紹頁。該公司稱﹐調整後其退貨率有所下降。

索尼公司則在一些產品上採取了另一類策略﹐以此加大消費者退貨的難度。2006年﹐索尼為Vaio電腦增加了一個選項﹐消費者可以在電腦上刻上他們的名字或其他內容。去年該公司把這種做法擴展至數碼相機。索尼稱這個方案的初衷是讓消費者將自己的用品個性化﹐而這樣做有一個附帶的好處:刻上字的產品只有在存在缺陷或因公司原因造成問題時才可退貨。

該公司稱﹐刻字Vaio的幾乎沒有退貨﹐而其他電腦的退貨率在5%左右。到目前這種電腦已為公司節省了100多萬美元。“我感覺顧客能理解他們不能退貨的原因﹐”阿伯里說﹐'一旦他們刻上自己的名字﹐他們就會覺得這件物品是他們的一部分了。'

針對大宗商品的購買者﹐商家也採取了一些措施。例如夏普公司去年針對購買高端Aquos電視(42寸以上、價格在1200美元以上)的消費者啟動額外的Advantage協助服務計劃。

他們計劃為會員提供電話及在線免費建議﹐例如如何裝機﹐該服務比普通夏普熱線服務時間更長﹐此外用戶可以選擇週六的上門服務。會員還能收到諸如保修期延長、安裝和配件等方面的促銷資訊。

退役陸軍軍官里卡多•卡薩斯(Ricardo Casas)12月份在德克薩斯州El Paso的一家軍人商店買了一台夏普液晶電視﹐搬回家後發現聲音有問題。這台電視他是減價促銷時買的﹐原價1500美元﹐折扣價750美元。

於是他打電話給夏普﹐客服人員派人第二天到他家﹐免費升級電視音響。客服人員還通過電話把卡薩斯登記加入Advantage計劃﹐給他增加了三個月的保修期﹐總共保修六個月。62歲的卡薩斯表示﹐既然能得到這樣的服務﹐退貨就沒必要了。

Best Buy認為﹐家庭影院的退貨率降低10%﹐PC退貨率降低40%﹐其中一部分功勞要歸於他們的Geek Squad上門技術服務團隊。但這些服務一般不免費。Geek Squad送貨兼安裝一台電腦要收129美元﹐他們會跟客戶商量是否升級他們的家庭影院﹐而安裝新系統要收200美元。

20歲的職業撲克手亞當•瓊葛籣(Adam Junglen)花2400美元買了一台50英寸的先鋒等離子電視﹐讓Geek Squad幫忙把電視掛在牆上﹐並跟音響系統、視頻遊戲聯起來﹐付了500美元。住在俄亥俄州Stow的瓊葛籣稱﹐安裝費用尚可接受。他說﹐電視機送上門後一兩個小時安裝人員就到了﹐安裝時他們巧妙地把電線嵌入牆內。“我想讓它看起來美觀些﹐”他說。

Christopher Lawton

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小組面試:越來越難過的求職關

小組面試台灣也很常見了,不過文中示範頭破木板的面試者例子有點誇張,如果老闆喜歡浮潛,需要帶氧氣筒面試嗎 XD
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小組面試:越來越難過的求職關
2008年06月12日

你正在為將要跟一位舉足輕重的招聘經理面談而坐立不安嗎?不過當你得知要對付的不是“一位”而是“一隊”面試官時﹐這個求職路上的“終極考驗”恐怕會讓你緊張的神經更加不堪重負。

小組面試這種方式久已被學術機構、政府單位和非贏利組織所採用﹐這些機構部門傾向於在所有面試官達成共識的基礎上做決定。隨著各層次人才的求職競爭越來越激烈﹐這種做法也流行至律師事務所、管理咨詢公司和高科技企業。如今﹐獨享尊榮的雇主大可以對應聘者們挑挑揀揀﹐在他們看來﹐小組面試是考量求職者在壓力之下的真本質的一個有效方法。

有些應聘者事前沒有得到提示﹐面談時才發現要同時應對幾位面試官。“第一次參加這種面試﹐會感覺措手不及﹐”位於匹茲堡的領導力咨詢公司Development Dimensions International資深副總裁斯科特•厄克(Scott Erker)指出。

據厄克介紹﹐五年前DDI很少在高級人員提拔中使用小組面談的方式﹐不過如今有一半的機會都使用這種方式。他認為﹐通過這種方法﹐那些善於在團體環境下工作的應聘者會突現出來﹐而這種能力在強調團隊協作的公司里是一項很重要的技能。

2004年﹐他成功通過一組考核官的考核﹐獲得了提拔。“當時許多雙眼睛盯著你﹐問題也五花八門﹐”他回憶說。



如果應聘者事前得到通知並為之特別準備一番﹐是可以給面試官留下好印象的。事先瞭解面試團成員的名字、頭銜、級別排序是大有裨益的。應聘者可以跟現在或過去的公司職員打聽或上網瞭解這些資訊。充分利用自己的資源﹐儘量瞭解面談可能持續的時間、問題數量和關鍵問題等內容﹐然後可以湊成一份關於面試官底細的“小抄”﹐為可能被提到的問題準備答案﹐在面談時就能顯得淡定自若。

去年有位男士競聘一家金融服務公司的副總裁職位﹐他在網上詳盡地搜索了一遍﹐查找關於面試團四位成員的信息。他瞭解到其中一位面試官為一家報紙的專欄撰寫武術方面的文章。

據他的朋友、為高級專業人員和經理人提供網上求職服務的RiseSmart的總裁桑傑•薩瑟(Sanjay Sathe)說﹐在面試中﹐這位男士宣佈自己將“為了向面試官表示敬意﹐他會劈斷頭頂的一疊木板”﹐由此他打破了面試時僵硬的氣氛。“這向面試官們暗示出這位應聘者在家做功課了。”

這個人被定為最後兩位入圍者之一﹐儘管後來沒有獲得該職位。

招聘行業的業內人士也可能會向他透露額外的內部消息──正如格溫•L•費德(Gwen L. Feder)所做的那樣。費德是紐約法律人才獵頭公司PeterSan Group的合伙獵頭總監﹐她為即將面見三位律師事務所合伙人的這位應聘者提供建議﹐而這三位面試官都是她熟悉的。她形容每位合伙人跟同事打交道的情形﹐以及他們對候選人的期望。她回憶說﹐這位應聘者“給面試官留下了深刻印象”﹐有勝出的希望。

小組面試往往正式而拘謹﹐要打破這種氣氛﹐“最好表現出你非常友善而有分量﹐”位於俄亥俄州桑達斯基的危險廢物清潔公司Haag Environmental的管理顧問兼CEO露絲•哈格(Ruth Haag)建議說。“和每個人握手﹐注視每個人的眼睛﹐努力地推銷自己。”

講述自己的經歷時應該加入一些有聲有色的軼事﹐中間巧妙穿插對所應聘職位的詢問。“這種技巧能讓你跟面試官交流活躍而順暢﹐同時在回答不同問題之間獲得寶貴的一絲喘息之機﹐”薩瑟說。

要坐在跟房間里每個人都能保持目光接觸的位置上﹐避免面朝一扇耀眼的窗戶﹐否則﹐“你會瞇著眼﹐看起來好象生氣似的﹐”紐約負責招聘工作的瑪麗蓮•馬克洛維茨(Marilyn Machlowitz)提醒說。

應該密切留意面試官們的動向:他們自我介紹的方式、見面最初的幾句善意玩笑、座次安排等﹐這些都能明顯暗示出誰是當中最有影響力的一個。

肢體語言也會透露更多的信息。M.B.A學生卡拉•戴爾(Kara Dyer) 2006年夏天經過一次小組面試後成功獲得管理咨詢公司ZS Associates駐芝加哥辦事處的實習機會。當時三位資深考官假設出一個公司客戶面臨的棘手問題輪番刁難。

她回憶說﹐“有一個人非常嚴肅﹐很少說話﹐雙臂交叉在胸前坐在那裡。我回答他的問題時會更小心一些﹐注視他的時間也多一些。”

戴爾作好準備回答面試官的棘手問題。之前在麻省理工學院斯隆商學院就讀時﹐她在幾組同學面前做過案例研究演示。她說﹐事前練習能減輕面試時的緊張情緒。去年她全職加入這家位於伊利諾州埃文斯頓的公司。

正如戴爾發現的那樣﹐“你並不一定總要跟屋裡所有人保持一致觀點﹐”Urban Pathways的執行董事弗雷德里克•沙克(Frederick Shack)說。“你可以表達不同的意見﹐但不要咄咄逼人。”Urban Pathways是紐約一家為無家可歸者提供過渡性住房的非贏利組織。

沙克就是這樣做的。在跟Urban Pathways董事會七位招聘官面談那天﹐他穿了一套西裝。

“我一輩子都沒有你今天穿得好﹐”其中一位身著牛仔褲和舊T恤的已經退休的面試官調侃道。“我也就這一次﹐”沙克回答說。所有人都笑了。

當另一位面試官稱讚Urban Pathways工作穩定﹐很多員工長時間在這裡供職﹐沙克禮貌地表達了異議。

“我說:‘不一定。為了機構成長和發展﹐確實需要人員流動﹐'”沙克稱。

2005年1月他當上了執行董事──依舊每天穿西裝上班。

Joann Lublin

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2008年6月16日

G8:商品飆漲 威脅全球經濟

大家都在看產油國的臉色,可是我猜產油國應該還是不動如山。
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G8:商品飆漲 威脅全球經濟
工商時報2008.06.15
【蕭美惠/綜合外電報導】
 八大工業國 (G8)財長上周六結束在日本大阪為期2天的會議,並發表聯合聲明指出,商品價格大漲,尤其是糧食與石油,已對全球經濟構成「嚴重」威脅,他們並且呼籲產油國增產以穩定創紀錄的石油與糧食價格。因央行總裁並未參加是項會議,G8財長會議聯合聲明內容並未提及匯率議題。

 G8聲明指出,「商品價格不斷飆高,特別是石油與糧食,對全球穩定增長構成嚴重威脅,且恐助燃全球通膨。」

 美國財長鮑森表示,油價飆漲創新高是供需的問題,並非投機客造成的。但英國財相達令已要求國際貨幣基金(IMF)和國際能源總署(IEA)分析石油和商品價格激升的金融因素,以及全球經濟所受的衝擊。IMF執行長卡恩表示,他們進行調查後,將在10月提出報告。

 由於各國央行總裁這次並未與會,G8一如慣例在聲明中並未提及匯率,但法國與加拿大財長指出,美元升值將有助抑制物價上漲。G8坦承目前所處的決策環境複雜,但承諾將「保持審慎態度」,並「採取適當行動」以捍衛成長。

 鑑於油價過去一年來翻二番,G8各國財長呼籲產油國增產並提升煉油能力,並力促市場透明化。

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(本日焦點:080614)中環錸德國碩 要私募逾百億

國碩姑且不管,中環跟錸德在08Q1的財報中,兩個都還剩下快32億,實在搞不清楚他們非得私募不可的理由,況且,私募的價格會是多少?會不會犧牲舊股東權益,這都是頗讓人質疑的一件事。
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中環錸德國碩 要私募逾百億

【經濟日報╱記者張建仁/新竹報導】
光碟片廠有志一同於昨(13)日舉行股東會,為改善財務結構與發展新事業,中環(2323)、錸德(2349)與國碩(2406)皆有通過私募議案,光碟片廠籌資超過百億元。

中環與錸德股東會除承認去年財報外,皆通過辦理2億美元私募案,國碩也擬辦理新台幣5億元私募,光碟片廠籌資金額超過百億元。

光碟片產業需要高資本支出,以往業者籌資都是為了購買生產設備,隨著光碟片景氣持續低迷,今年光碟片廠籌資則是為了進行轉型與改善財務結構。

92年台灣光碟片廠設備資本支出達到高峰,較91 年大增340億元,之後每年設備支出出現遞減走勢,去年甚至出現負成長,隨著光碟片廠減產,今年光碟片設備支出持續減少,資本支出將集中在新事業部門。

據了解,光碟片產業景氣低迷,銀行與政府單位對於業者籌資控管嚴格,廠商只好透過辦理私募,尋求更多的資金來源。

光碟片廠去年僅新利虹與錸德轉虧為盈,中環、精碟與國碩去年仍是虧損,股東會決議不配發股利。

中環董事長翁明顯表示,藍光光碟片受限權利金問題嚴重,造成廠商投入意願薄弱,對於新產品普及的速度看法保守。為改善專利權受人威脅窘境,中環轉投資富揚光電積極掌握專利權,目前薄膜太陽能電池申請專利已擠進全球前三強。

【2008/06/14 經濟日報】

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2008年6月15日

紅旗下長大的臺灣資本家

當你已經能對記者從容談笑的訴說這段不堪的過往時,這無疑證明了你真的已經是個成功者,佛洛依德應會如是說。
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紅旗下長大的臺灣資本家

作者:英國《金融時報》彼得•馬什(Peter Marsh)

2008年6月10日 星期二

當宣建生(Jason Hsuan)談到未來幾年實現公司銷售額翻番的目標時,他開了一個玩笑。“我有一個5年計劃,”他表示,“你看,我是共產黨員。”

不經意間,這位66歲的冠捷科技有限公司(TPV Techonology)董事長兼首席執行官觸及了關於他人生經歷的一個引人注目的細節——他認爲,這段經歷幫助他創建了這家全球最大的電腦顯示器生産商(去年銷售額爲84億美元)。

6歲以前,宣建生的童年是在中國大陸的福建度過的。但在1949年,隨著毛澤東領導的共產黨奪取了政權,他的父母逃到了臺灣,把他留在了大陸。

在那段動蕩的歲月裏,許多家庭背井離鄉,千百萬人生活在深重苦難之中。在祖父母的照顧下,少年時代的宣建生不得不盡其所能在中國大陸謀生。

他的家庭比較富有,在毛澤東時期屬於重點“革命”物件。他的父親曾是一位成功的紡織製造業者;在1927年至1949年的國內戰爭時期,他的叔叔曾是蔣介石軍隊的重要人物。當蔣介石逃往臺灣後,宣建生的父母帶著他的4個弟弟妹妹也逃到臺灣。“我的叔叔殺害了許多共產黨員,”在冠捷科技的北京工廠接受採訪時,宣建生淡淡地說道。

由於被父母抛棄,而且是“走資派”家庭的一員,他在學校的日子很艱難。15歲時,他被編入“勞改隊”,到中國偏遠的西南地區安裝發電設施。兩年裏,他一直住在帳篷和露天簡易房內,外面經常是天寒地凍。而且一天只有一頓飯——“一個雜面饅頭、一碗菜飯,”他回憶道。

18歲時,他患上肺結核,最終被允許離開那裏,與他的父母在臺灣團聚。兩年前,當宣建生96歲的父親在臺灣垂危之時,談到了關於他童年時代的話題。

“我父親告訴我,他很後悔把我留在了大陸。當然,我當時對所發生的事情感到非常怨恨。但我告訴他,回首往事,我最大的財富就是我在大陸度過的11年少年時光。我瞭解了這個國家和民族,我學會了如何克服困難。”

如今,宣建生能夠心平氣和地回顧那段艱難時期。1988年,他與兩位同事在香港創建了冠捷科技,現在正在著手進軍電視機製造業,計劃到2013年左右實現年收入200億美元。

冠捷科技在全球設有8家工廠,其中5家位於中國大陸(共有員工約2.3萬),兩家位於巴西,一家位於波蘭。該公司在香港和新加坡兩地上市,宣建生及其家族持有公司3%的股權。

冠捷的名字並非家喻戶曉。在該公司今年可能生産的5000萬台電腦顯示器中,多數將冠以戴爾(Dell)、惠普(HP)、聯想(Lenovo)和宏碁(Acer)等電腦廠商的名字。然而,在去年全球生産的1.9億台電腦顯示器中,該公司佔據了逾四分之一的份額。

宣建生拿的是臺灣護照,但他的辦公總部仍然在香港。他外表謙恭有禮,低調友善。儘管他對自己童年時期灼痛的經歷有所回避,但他談到其中的收穫時頗爲直率。

1961年來到臺灣後,後來30年的時間奔波於臺灣和美國之間。但他表示,如果沒有中國大陸的背景,他永遠不可能有信心於1991年在大陸開設冠捷科技的首家工廠。

這給予他十分寶貴的在大陸運營工廠的經驗,並先于多數競爭對手利用大陸極低的成本。此外,當他試圖提高工廠工人的效率和生産率時,他對大陸人心理的瞭解使他擁有一種優勢。

宣建生表示:“如果你看看我們在電腦顯示器領域的多數競爭對手,他們在大陸設廠方面遠遠落在我們後面。這使得我們擁有了巨大的領先優勢,我們在這些産品上不斷提高市場份額,就是利用這種領先地位。”該公司的競爭對手包括鴻海(Hon Hai)、華興聯昇科技(Qista)、緯創(Wistron)和群創(Innolux)等港臺製造商。

有一種觀點認爲,顯示器是一種大宗商品,沒有什麽科技創新。當記者向他提到這種觀點時,宣建生似乎有些頭痛。“不是每個人都能進入這項業務。你必須擅長很多事:不僅是製造及組裝,還包括設計、成本、物流、倉庫管理、售後服務。利潤很薄(去年冠捷科技的稅後利潤是1.8億美元,毛利潤率僅爲5%),這意味著控制成本極其重要。失之毫釐,謬以千里。”

他認爲,成功與失敗一線之差,使得激勵員工的工作更爲重要。他表示,近年來,他努力去瞭解和鼓勵大陸的員工,使冠捷科技幾家工廠的生産率每年提高了20%之多。

例如,宣建生談到,他認爲大陸人普遍存在的一個重要弱點,是缺乏自信心和團隊精神。他表示,這與中國大陸近來的共産主義歷史(或是微妙的反抗)沒有關係,而是中國人心理的一個方面,他不知道該怎麽解釋。“我試圖盡我所能地去解決這個問題。我對我們的員工說,如果你很好完成自己的工作,這將幫助你得到50分(滿分是100分)。但如果你幫助公司的其他人,特別是其他部門的人,那麽你很有可能拿到80分。”

宣建生還在冠捷科技的大陸工廠啓動了一個名爲“提高之夜”的專案,試圖營造一種參與的感覺,並幫助員工獲得通識教育。“我們將組織一個讀書活動,總結管理一家公司的最佳方法。我們可能挑選傑克•韋爾奇(Jack Welch)的《贏》中的一個章節,以及另一篇有關(負責創造的)右腦如何與(負責邏輯的)左腦協作的文章。我發現,總體來說這有助於我們提高效率的目標,並逐漸使公司變得更加強大。”

他表示,其中許多想法的靈感直接來自于他成長時期面臨的種種困難。更爲傳統的成長經歷,可能使人避免遭遇很大的苦難。但宣建生在自由市場的現代中國的成功,無疑在一定程度上歸結於他在毛澤東的革命動蕩時期學到的生存經驗。

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全球中國餐 最美是北京

跟二毛去北京時吃過利群烤鴨一次,吃起來是沒有真的感動到流淚。不過基於上次該報編輯推薦的上海小籠包還算好吃,本次仍酌予刊載(嘻嘻)!
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全球中國餐 最美是北京
2008年05月23日

2008年夏季奧運會召開時﹐去北京的遊客可能遇到三件事情﹕抗議、堵車和污染﹐但對那些願意走出飯店和旅遊餐廳的遊客來說﹐還有驚喜在等待他們﹕全世界最好吃的一些美味佳餚。

北京餃子皮薄餡多﹐北京烤鴨肥嫩多汁﹐無與倫比。此外﹐還有很多菜餚能讓西方遊客驚喜連連﹐從熱玉米汁到萬年青根炒南瓜。

十年前﹐北京的餐館大多還是國營性質﹐服務員態度惡劣﹐菜餚油膩﹐口味乏善可陳。近年來﹐隨著私營企業的增多﹐個人財富的爆炸性增長﹐這種現象逐漸消失﹐北京就像磁石一樣﹐吸引全國各地的餐館來此安家落戶。現在﹐如果你問北京人有什麼好吃的地方﹐會得到一張詳細的清單﹐從廣州的粵菜到西南的川菜﹐從絲綢之路的新疆菜到青藏高原的藏北菜﹐不一而足。這些餐館出現的速度如此之快﹐地域跨度如此之大﹐使北京能與吸引大量新興財富的上海相提並論﹐成為中國最有趣和最多樣化的美食之都。

“現在﹐我覺得北京的餐館比上海和廣州的都要好﹐因為什麼樣的菜都有。”長期住在北京的美籍華裔艾琳•文•穆內(Eileen Wen Mooney)說﹐她寫的北京餐館指南將於2008年6月出版﹐“北京人真的很喜歡嘗試新東西。”

很多美食餐館都在胡同裡面﹐那是羊腸小道一般的狹窄巷子--現在很多都已經被拆掉--北京人以前在那裡做各種生意。不要指望在那裡能找到說英語的出租車司機或餐館服務員。在一家經營北京特色小吃的胡同餐館“九門小吃”﹐場面熱鬧異常﹔要想“搶”到位子﹐你只能站在那些快要吃完的顧客旁邊﹐盯著他們用餐﹐等他們吃完離開後迅速採取行動。



從歷史上看﹐北京缺乏中國一些省份引以為傲的美食傳統。這裡四面都是陸地﹐天氣寒冷﹐不適合水稻生長﹐當地人的飲食結構以餃子、麵條和大餅等面食為主。羊肉﹐經常以涮火鍋的形式出現﹐是附近遊牧民族和穆斯林人帶來的。雖然廣東人天上飛的、地上跑的、土裡長的什麼都吃﹐但北京人吃得更加營養豐富、偏油膩﹐而且口味更咸(尤其是在國營餐廳)。那時候﹐如果想吃海鮮和各種蔬菜﹐就得坐火車去南方了。

現在﹐北京的海鮮能滿足絕大多數口味挑剔的廣東食客﹐部分原因在於﹐中國的交通系統得到很大改善。如果不相信﹐那就點一道清蒸鰣魚﹐這是經營江浙菜的餐館“蘇浙匯”(Jade Garden)的特色菜。鰣魚是一種稀有的淡水魚﹐營養豐富﹐口味異常鮮美。

經營譚家菜的餐館“國餚小居”只有六張餐桌﹐這種私房菜連很多中國人都沒聽說過﹐但早在19世紀中期就已出現。當時﹐譚宗俊從中國南方的廣東省到京城任官﹐經常在家擺下盛宴邀請賓客﹐從而形成一種結合南北元素的全新菜式﹐包括北方的“面疙瘩湯”(以西紅柿為底的疙瘩湯)和南方的海鮮(尤其是魚肚)。在優雅的餐廳中﹐我們七個人享受了一餐美食﹐花費還不到100美元。

我們問了三位對北京餐館很有研究的美食家﹕穆內女士﹔Steven Gu﹐他曾在獵頭公司工作﹐經常在中國各地出差﹐每到一處都要尋找當地的美食﹔還有武漢烹飪高手程立新(音)﹐曾從事經濟研究工作﹐現在是加拿大航空公司(Air Canada)的空乘人員﹐經常往返於北京和多倫多之間。根據他們的推薦﹐我們選擇了八家餐館﹐他們經營的品種從北京烤鴨、北京餃子到貴州菜、江浙菜無所不包﹐一定能讓希望在北京品嘗到美食的遊客大快朵頤。

利群烤鴨店

前往 “利群烤鴨店”的胡同彎繞繞﹐但不用擔心﹐胡同入口處有黃包車﹐能把你帶到店門口。要走到餐桌﹐你會先路過一間烹制北京烤鴨的傳統廚房﹐火苗從磚爐中竄出﹐烤鴨就掛在空中。這裡的烤鴨和“大董烤鴨店”不同﹐雖然那是北京眾多烤鴨店中很有名的一家﹐但品嘗過後讓我覺得沒什麼稀奇﹐烤鴨肉質乾燥﹐淡而無味﹐只是樣子好看而已。然而﹐“利群烤鴨店”不同﹐雖然這裡的服務員會把北京烤鴨“啪”得一聲扔在簡陋的餐桌上﹐但烤鴨肥嫩多汁﹐裹在跟紙一樣薄的麵餅里吃﹐簡直美極了。除了烤鴨外﹐店裡還有30種以鴨肉為原料的小菜﹐包括鴨舌、鴨心﹐還有各種你不想知道的鴨內臟。

地址﹕崇文區正義路北翔鳳胡同11號﹐訂餐電話﹕(86-10) 6705-5578﹐接受信用卡﹐一套烤鴨20美元。

九門小吃

心臟不好者慎入。這個位於皇城根腳下的四合院吸引著適應北京口味的人﹐裡面吃客摩肩接踵。首先﹐你得搶到一張桌子﹐去收銀台買一張卡(沒用完的錢可以退)﹐拿上托盤和餐具﹔然後開始選吃食﹐每個小攤都提供不同的特色小吃﹐普通的有餛飩(太好吃了)﹐奇怪的有羊頭(我沒敢吃)。買一份食物﹐卡里就會被扣掉相應的金額﹐有時服務員會讓你五分鐘後過來取﹐因為是現做現賣。最後﹐你終於坐到好不容易等到的桌子旁﹐開始品嘗美食。不過﹐別忘了嘗嘗“燒餅夾肉”和中國版的比薩“糊餅”(Hu Bing)。

地址﹕西城區德內大街孝友胡同1號﹐電話﹕(86-10)6402-5858﹐只收現金﹐人均消費10美元左右。

國餚小居(經營譚家菜)

如果我只能在北京吃一頓飯﹐那一定會選擇這家創立三年的餐館。優雅的環境﹐美味的菜餚﹐有趣的菜式﹐合理的價格﹐以及只有六張餐桌的舒適奢華﹐足以讓你在這個熙熙攘攘的城市享受高人一等的感覺─你還能要求什麼﹖菜單上都是你不熟悉的東西﹕“疙瘩湯”(即以西紅柿為底的面疙瘩湯)、“酒烤香腸”(浸泡過茅臺酒的豬肉烤腸)、“濃湯魚肚絲”﹐最好吃的是“鴨絲蛋卷”(鴨肉和香蔥卷在薄餅里用油炸)。有150年曆史的譚家菜應該永遠流傳下去。這裡的店員不會講英語﹐但態度熱情﹐非常友好。這家餐館將是你躲開奧運期間喧囂的理想場所。

地址﹕東城區北三條交道口58號﹐電話﹕(86-10)6403-1940﹐接受信用卡﹐人均消費15美元左右。

君琴花(經營貴州菜)

這裡幾乎和譚家菜餐館一樣小﹐但除此之外別無相同。在兩個簡陋的房間里﹐你捲起袖子﹐大口品嘗豐盛、鮮辣的貴州菜﹐貴州位於中國西南貧困地區﹐貴州菜和臨近省份的四川菜很相似﹐雖然不那麼油﹐但你絕對能看到菜里有很多干紅辣椒和花椒。這個餐館的“酸湯魚火鍋”很有名﹐就是西紅柿紅湯煮鯰魚﹐口味又辣又酸。此外還有紅辣椒和大瓣蒜炒的辣子雞﹐能把你辣得喘不過氣來。狗肉也是貴州名菜之一﹐ “人類最好的朋友”被和辣辣的紅湯煮在一起。

地址﹕東城區美術館後街88號﹐電話﹕(86-10)6404-7600﹐只收現金﹐人均消費7美元左右。

餡老滿(經營北京餃子)

餐館的墻洞里放著一罐罐的腊八蒜﹐很有裝飾效果﹔菜單上冷菜熱菜應有盡有﹐都很好吃﹐但大多數人來這裡是品嘗餃子﹕剛包的﹐餡大皮薄﹐味道美的像詩。餃子餡多種多樣﹐從經典的豬肉白菜﹐到許多聞所未聞的餡料﹐如胡蘿蔔豆腐餡(即老滿餃子)。雖然已經點了很多菜﹐但我們三個人狼吞虎嚥地竟吃下了40個餃子─本來我們可沒打算中午吃那麼多東西。不過﹐在品嘗餃子的同時﹐別忘了一道中國式的沙拉﹐“餡老滿大拌菜”(Xian Lao Man Da Ban Cai)﹐用切碎的圓白菜和豆皮製成﹐其美味能讓西方世界的任何沙拉都敗下陣來。雖然我們飽得要命﹐但還是忍不住又點了一份。

地址﹕東城區安內大街252號﹐電話﹕(86-10)6404-6944﹐只收現金﹐人均消費4美元左右。

蘇浙匯(經營江浙菜)

這家現代餐館環境優雅﹐提供時尚的海鮮菜餚。難以置信﹐這裡的食物居然會那麼好吃。江浙菜起源於上海以北的江蘇省沿海地帶﹐吸收了上海菜和杭州菜的精華。“蘇浙匯”餐館的出現不但證明各地美食可以兼容並匯﹐而且證明“優雅”不一定要像香港餐館一樣﹐裝飾水晶吊燈和路易十六時代的法國傢具。除了令人印象深刻的“清蒸鰣魚”外(半條魚售價41美元﹐是我在北京吃過的最貴的菜)﹐“無錫排骨”和“三黃雞”也會令你食指大動。

地址﹕朝陽區朝外大街吉慶里6號﹐電話﹕(86-10) 6552-8688﹐接受信用卡﹐人均消費25-40美元。

宏狀元(粥店)

吃過大魚大肉之後﹐我們來點清淡的﹐但絕對不會令你失望。“宏狀元”在北京有29家分店﹐全天24小時經營﹐很多店面外表像倉庫﹐裡面像馬廄。我在潘家園古玩市場附近選了一家﹐這樣逛完古玩就能品嘗美食了。這家店的特色是粥﹐這種濃稠的米湯在西方有時會作為漿糊使用。菜單上有15種粥﹐我最喜歡的是蘑菇鴨肉粥、有五種堅果的粥﹐還有魚片粥。如果覺得不夠﹐你還可以嘗嘗令人印象深刻的烤豬肘(不知道為什麼﹐菜單上的名字是“醬大骨”)﹐以及很好吃的芝麻餅夾鴨肉。

地址﹕朝陽區潘家園路(在潘家園古玩市場附近)﹐電話﹕(86-10)8771-8029﹐只收現金﹐人均消費7美元左右。

花家怡園(現代北京菜)

這家四合院餐館的環境優美﹐來這裡的大多都是北京本地人﹐但外國人在這裡也會感到賓至如歸。菜單上的每道菜都有照片﹐而且配有英文翻譯﹐上面宣稱﹕這裡的菜餚“根據現代人對健康和綠色的需求進行了調整”。這句話並不誇張﹐因為從鮮榨果汁到熱玉米汁(玉米居然還有這種吃法)﹐從鮮脆的野菜到海鮮火鍋﹐從蔬菜到肉類﹐這裡的一切都那麼新鮮、清淡和鮮美。其中的“霸王雞”有川菜口味﹐但沒有那麼多的油和干辣椒﹐值得推薦。如果你需要﹐餐後會有餐廳管事帶你參觀一下這個私人庭院式餐館的樓上和後屋。

地址﹕東城區東直門內大街235號﹐電話﹕(86-10)6405-1908﹐接受信用卡﹐人均消費20美元左右。

Stan Sesser

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2008年6月14日

LG以轉型實現更高定位

看起來南鏞應該是把一個個產品的BU(business unit)的績效都搞成像是財務報表般的四表,才能從下到上考量到存貨、應收帳款、獲利等問題,避免掉BU為了衝高營收卻減少了獲利的弊病,還是得佩服一下這個韓國人!
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以轉型實現更高定位
2008年05月22日

五年前﹐LG電子(LG Electronics Inc.)從眾多大同小異的電子產品和家用電器生產商中間脫穎而出。LG的洗衣機具有歐洲設計水準﹐售價卻是亞洲水平。

如今﹐LG在美國家電業某些細分市場上成立龍頭老大﹐還成為世界領先的空調廠家。與此同時﹐LG是僅次於三星電子(Samsung Electronics Co.)的全球第二大電視銷售商﹐還是位列諾基亞公司(Nokia Corp.)、三星和摩托羅拉公司(Motorola Inc.)之後的世界第四大手機銷售商。

鑒於LG的成功﹐特別是在通用電氣(General Electric Co.)的大本營美國市場上的成功﹐一些分析人士認為﹐它有望成為通用電氣家電業務最強有力的潛在收購者。LG管理人士拒絕對此置評。

此前﹐LG曾收購過一家不景氣的美國製造商。1999年﹐LG收購了美國最後一家大型電視生產商Zenith Electronics Corp.﹐削減了該公司的工程和製造業務﹐並將其產品逐漸融入LG的品牌。

儘管LG獲得了如此的成功﹐但直到去年初南鏞(Yong Nam)就任該公司首席執行長之前﹐該公司一直實行西方大型企業40-80年代的那種自上而下的管理模式﹐領導層的經驗和對未來的規劃也大體相同。管理人員的薪酬主要依據收入增長這個單一指標。

南鏞則努力將LG從里到外打造成一家屬於21世紀的跨國企業。他對管理層進行了多元化調整﹐任命外國人擔任高級管理職位﹐並要求在公司所有內部交流中使用英語﹐這些對韓國企業來說實屬罕見。



上週通用電氣宣佈計劃出售家電業務前不久﹐《華爾街日報》(以下簡稱WSJ)記者採訪了南鏞。採訪中﹐南鏞討論了LG面臨的挑戰﹐以及公司的長期目標﹐包括要成為優秀品牌﹐並和索尼公司(Sony Corp.)及蘋果公司(Apple Inc.)一樣掌握產品定價權。採訪節錄如下﹕

WSJ﹕你在公司運營方面進行的最大一次改變是什麼﹖

南鏞﹕我們將員工和管理人員的績效評估與投資回報掛鉤﹐而不再像以前一樣和收入增長掛鉤。我們努力讓公司的每個人都重視股東價值。我們引入了績效評估標準﹐以及績效反饋系統﹐用綠色、黃色和紅色代表不同的績效等級﹐這樣每個人都能明白自己所處的水平。我們還向員工提供了必要的財務信息﹐方便他們自己作出決定。

WSJ﹕這樣做的困難有多大﹖

南鏞﹕十幾個月之後就發生了徹底的改變。每個人都非常重視現金流、投資回報。員工的思維模式發生了變化﹐不過一些基礎設施和系統還沒跟上來。困難之處在於要對庫存、工作進度和成本進行跟蹤。

WSJ﹕你如何判斷思維模式發生了變化呢﹖

南鏞﹕現在﹐員工們會進行反擊﹐比如會說“這不是我的成本”﹐“這不是我的庫存”或是“你為什麼要把這事派給我﹖”每個人都非常重視這些事。他們都在努力減少庫存、減少運營資金、增加現金流。公司的8.6萬名員工都有了這樣的觀念﹐這對整個公司來說就是實實在在的轉變。除非他們實現了目標﹐否則每月績效評估時就會得到“紅色”等級。

WSJ﹕這種變化很快就實現了嗎﹖

南鏞﹕我們至少有6個月處於混亂狀態。以前國內外的管理人員花很多時間協商調撥價格﹐如美國和韓國之間的價格﹔現在﹐這些信息都一目瞭然﹐他們對我們在世界各地的狀況都瞭如指掌。以前國內管理人員都要求調撥戰略資金進行廣告宣傳﹔現在這筆錢分撥到他們的費用開銷里﹐他們不再要求額外的資金。以前他們要求向他們所在的國家增派人員﹔現在只有在確保能創造價值時﹐他們才會要求增派人員。

WSJ﹕LG以前沒有採用這樣的績效評估標準﹐這聽起來有些令人吃驚。為什麼現在才開始實行這種標準﹖

南鏞﹕過去﹐公司發展得很快﹐進入了世界各地的市場﹐我們也非常成功。沒人能否認這一點。即便如此﹐我們採用的都是簡單的評估標準﹐主要依據收入增長。現在是徹底改變績效管理系統的時候了。我們有在韓國的所有財務信息。我需要的是讓韓國之外地區的管理層(比如美國和歐洲的負責人和很多其他人瞭解他們的資產負債情況和損益情況﹐各方面的情況。

WSJ﹕最近你開始讓公司的管理層加強多元化﹐尤其是在海外部門。為什麼決定這樣做呢﹖

南鏞﹕過去我們在海外業務的擴張方面非常成功﹐不過一直是韓國人在經營。他們都是些勤奮努力、非常有能力的人。但是我們的成功能否持續下去﹖我心裡有個大大的問號。所以我決定﹐我們需要更全球化。

WSJ﹕你要求在總部及和公司其他部門交流時更多的使用英語。為什麼有這樣的要求﹖

南鏞﹕英語非常重要。創新的速度要求我們在全球範圍展開競爭﹐我們必須做到無縫交流。我們不能只依靠一小群人掌控在世界各地的所有交流。那樣實在有礙信息共享和決策。我希望瞭解每個人而不只是一小部分人的智慧。

WSJ﹕你在美國生活的時候﹐日常生活和工作中都講英語﹐但那已經是20多年前的事了。現在要求說英語對你本人有什麼影響﹖

南鏞﹕在公司里感覺最不方便的恐怕就是我了。我把很多說英語的人都調進了高級職能部門。我必須用英語和他們交流﹐必須享受說英語的感覺。有時這的確讓我頭疼﹐不過有時也很有樂趣。

WSJ﹕你是LG里第一位為員工安排答問時間的首席執行長。韓國人的文化傳統要求尊重上級﹐你是否發現員工們因此只問些容易回答的問題﹖

南鏞﹕當我最初引入公開交流的時候﹐確實如此。他們不敢提問題﹐因為他們擔心這些問題會影響他們的評估。所以我告訴他們把問題寫下來﹐交給人力資源小組﹐我會以不記名方式選擇問題加以回答。這樣我就收到了一些非常直率的問題。現在﹐即使是在韓國﹐他們也會提出問題﹐有時甚至是非常棘手的問題。

WSJ﹕如果你沒有進行這些改變的話﹐LG將面臨什麼樣的風險﹖

南鏞﹕如果我們不轉型﹐我想我們的價格水平在市場上就不會改善。索尼選擇了一個價格水平並在此基礎上對品牌進行推廣﹐與渠道合作夥伴分享利潤﹐從而創造出優秀的品牌。我們希望把自己能成為優秀品牌的定價者﹐產品要有實力﹐並能在情感上產生強烈的吸引力。

Evan Ramstad

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(本日焦點:080613)業凱:明年面板大跌價

對於景氣循環股最致命的消息終於出現了,當然面板業今年Q3、Q4的獲利一定不會差,甚至還會大好,但是會不會像DRAM一樣還沒開始就結束了,拭目以待!
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業凱:明年面板大跌價

【經濟日報╱記者蕭君暉、邱馨儀、李珣瑛/台北報導】

全球面板設備最大供應商美商業凱(AKT)總裁姜仁斗(ID Kang)昨(12)日表示,明年全球有七座八代以上面板廠產能同時開出,屆時產能過剩情況可能超過10%,導致面板價格重挫,侵蝕廠商獲利,他擔心明年的市況,也許今年底就可以看到客戶要求延後交機,以應付景氣寒冬。

2008台灣平面顯示器展昨天進入第二天,業凱是美商應用材料的子公司,也是全球最大化學氣相沉積(CVD)的業者,全球所有面板廠幾乎都是使用業凱的CVD設備。

姜仁斗這兩天緊鑼密鼓的訪台,拜訪新竹的友達與奇美電等面板廠,他說,這兩天客戶紛紛詢問8.5 代廠機器設備的製造進度,並要求AKT一定要在年底交貨,不可以遞延。

不過,姜仁斗相當憂慮明年面板的市況,他指出,包括友達、奇美電、三星、樂金顯示器(LGD)與日本的IPS Alpha,明年一共有七座八代以上面板廠產能同時開出來,原先業凱預估,明年產能過剩在10%以下,現在看來將超過10%。

他強調,產能過剩將導致面板價格重挫,接著就是面板廠的獲利嚴重受到侵蝕,更嚴重的可能會看到虧損,陷入以前的循環,沒有現金流入,或許在年底或明年,可以看到因為景氣寒冬,客戶要求延後交機的情況發生,延後交機反而是好事也不一定。

友達總經理陳來助說,目前還太早對明年的市況作出預測。

奇美電總經理何昭陽則說,明年市況沒有像外界想的那麼悲觀,就算不景氣好了,面板廠已經有減產機制,降低產能利用率,就可以抑制產能過剩。

姜仁斗強調,8.5代廠主要是生產50吋以上的液晶電視面板,明年若產能過剩,客戶可能會用8.5代,轉而生產32、37這類中尺寸的電視面板,由於同樣是生產32吋,8.5代廠產能將近是六代廠的一倍,將會造成中尺寸電視面板供應嚴重過剩,價格崩跌。

【2008/06/13 經濟日報】

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2008年6月13日

European BusinessWeek 50 Scoreboard

德國證交所以超高的業績爆發力名列第一、來自瑞士的醫療集團NOBEL BIOCARE HOLDING名列第二,Nokia屈居第三。
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European BusinessWeek 50 Scoreboard

The companies in the S&P Europe 350, which was the starting point for our research, represent a huge universe—over 70% of the Europe equities market. We ran our proprietary data screens on these companies, then vetted the list with a board of BusinessWeek editors and correspondents to get the insights and commonsense judgments that purely financial measures can't provide. That process resulted in our list of 50 companies playing at the top of their game. Dive in.



FOOTNOTES
PROFITABILITY For non-financial companies, annual pretax operating profit as a percentage of year-end invested capital. For financial companies, annual pretax profits as a percentage of year-end shareholders' equity. Each was calculated for three years, and then averaged.

ASSETS GROWTH RATE This was used to rank financial companies. Three-year average annual asset growth based on the most recently reported three years, calculated using the least-squares method.

SALES GROWTH RATE This was used to rank the nonfinancial companies. Three-year average annual sales growth based on the most recently reported three years, calculated using the least-squares method.

MARKET VALUE Share price on April 30, 2008, multiplied by the latest available common shares outstanding.

TOTAL RETURN (1 YEAR) Annual dividend per share plus April 30, 2008 share price, as a percent of April 30, 2007 share price.

TOTAL RETURN (3 YEAR) Annual dividend per share plus April 30, 2008 share price, as a percent of April 29, 2005 share price.

SALES Latest available sales for the most recent year. Includes all sales and other operating revenues. For financial service companies, this includes interest and non-interest income.

PROFITS Latest available profits for the most recent year. Net income from continuing operations before extraordinary items.

GRADES Companies in the Financial Sector were ranked on Return on Equity and Assets Growth; companies in all other sectors were ranked on Return on Invested Capital and Sales Growth. The overall sector letter grade reflects how the weighted average of the ranked return on capital and ranked sales (or assets) growth compares with others in the same sector. For the overall grade as well as the ROE/ROI and sales or assets growth grades, an "A" places a company in the top 6% of its sector and an "A-" in the top 12% of the sector. The actual ranking was done using the underlying numerical measures. Grades are for information only.

Results for Belgacom, Telenor, and Swisscom adjusted for the small size of sector.

Note: Compustat data provided by Standard & Poor's, a unit of The McGraw- Hill Companies, from sources such as statistical services, registration statements, and company reports that S&P believes to be reliable but are not guaranteed by S&P or BusinessWeek as to correctness or completeness. This material is not an offer to buy or sell any security.

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首爾狗肉行業面臨“清理”

看起來韓國最近最紅的就是這個首爾食品安全辦公室主任Lee Hae-woo了,他也真是倒楣,進口美國牛肉事件只是擦槍走火,最後弄得內閣總辭,李明博應該恨死他了 XD。
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首爾狗肉行業面臨“清理”
2008年05月26日

隨著炎炎夏日的逼近﹐許多韓國人都會享用一道經常被稱為“甜肉”或者“保健湯”的本地菜。

這道菜以狗肉為原料﹐據說能夠提升人的精力﹐同時卻不會讓人產生過飽的感覺。有些人更表示﹐它能夠增強人的耐力和性能力。不過﹐最近以來﹐狗肉一直被與頻繁出現的沙門氏菌和葡萄狀球菌傳染病聯繫起來﹐引起了當局的注意﹐從而將一個長期以來不溫不火的文化辯論帶到了一觸即發的境地。

雖然首爾官方禁食狗肉﹐但執法情況卻非常鬆懈。在小農場主﹐屠戶以及家庭式餐館這樣無人監管的行業﹐狗肉仍然能夠被堂而皇之地擺上桌面。光是在首爾﹐就有大約530家餐館供應狗肉菜肴﹐其中大多數為加有生姜和大蒜的辣味狗肉煲﹐每碗售價約為10美元﹐價格基本是海鮮煲或牛肉煲的兩倍。

今年3月份﹐首爾的食品安全部門將一些沙門氏菌病例與狗肉聯繫起來。出於對食品安全的擔憂﹐政府建議將狗認定為“家畜”﹐以此使狗肉置於衛生標準的管理之下。雖然做出最後決定尚未有時間表﹐但是食品安全部門已經開始對供應狗肉的餐館的加工方法正式展開調研。

這些舉措已經招致狗類愛好者和狗肉愛好者的不安。動物保護主義者擔心﹐加強安全法規將使狗肉合法化﹐從而導致消費增加。而狗肉行業人士則擔心﹐新法規將使經營成本增加﹐從而打擊需求﹐導致本就為形像問題所累的狗肉行業利潤率進一步下滑。

就在韓國社會各界對狗肉問題爭論不休之際﹐另一種肉類──美國牛肉卻遭到了不同的待遇。就在上個月﹐韓國政府取消了對美國牛肉長達5年的進口禁令。2003年的瘋牛病病例讓對美國屠宰場衛生狀況感到擔憂的本地消費者大為光火。

身處這場狗肉大戰焦點的正是首爾食品安全辦公室主任Lee Hae-woo。他表示﹐“我們的工作就是負責公眾的食品安全”。“我們將採取任何需要採取的措施。”

一個世紀以前﹐韓國還是一個貧窮、封閉、以農業為主的社會﹐食用狗肉比其它肉類更為普遍。象牛這樣形體較大的動物因為其載物的能力而備受珍視﹐進食牛肉更要受到懲罰。相比牛肉﹐狗肉通常更清淡、味道偏甜﹐中國和越南餐館也常見狗肉製作的菜式。

目前﹐韓國狗肉行業的規模尚未有官方數字。韓國三大全國性電視網之一KBS-TV在2006年進行的一項調查顯示﹐三分之一的受訪者食用過狗肉。該項調查還發現﹐無論是否養有寵物狗﹐人們對狗肉的消費模式並無不同。只有9%的受訪者認為應禁食狗肉。

今年60歲的Kim Moon-suk每年都要吃幾次狗肉﹐他表示﹐狗肉富含蛋白質﹐且不會讓人有過飽的感覺。他說﹐相比牛肉﹐他更喜歡狗肉﹐但是最喜歡的還是雞肉。最近的一個晚上﹐Kim來到位於首爾市中心一小巷的休閑餐廳Kwang-kyo Grandmother's House﹐準備享用狗肉煲。他說﹐之前他剛在醫生那裡做過身體檢查﹐結果查出患有高血壓。Kim表示﹐“醫生說我今晚應該吃點狗肉。”

幾十年來﹐韓國監管當局對狗肉行業一直是小心翼翼。80年代中期﹐首爾曾下令關閉市內所有的狗肉餐館﹐當時是因為政府擔心它們會在1988年漢城奧運會期間給外界留下不良印象。不過﹐Kim Mee-ja等餐館老板仍在供應狗肉﹐不過她撤掉了店外的宣傳廣告。她的小餐館名叫Pyongyang Place﹐坐落在韓國警察總局附近的一條小巷里。她說﹐即便沒有狗肉標志﹐顧客還是紛至沓來。一些狗肉餐館的名字與帶有與朝鮮有關的字眼﹐在朝鮮﹐食用狗肉也相當普遍。

由於對狗肉的需求居高不下﹐狗肉禁令的執行最後不了了之。首爾市政府官員擔心﹐在法律上對餐館老闆發難會引發顧客的憤怒﹐並將一個需要微妙對待的問題置於大庭廣眾之下。首爾市警察局的一位發言人表示﹐警局只會在接到公民或者衛生檢查官員的投訴後﹐才會傳喚相關餐館。

首爾食品安全辦公室的Lee說﹐目前有一種意見認為﹐僅僅因為狗肉是一種令人討厭的食物而禁食的做法是違反憲法的。

Kim Mee-ja女士經營Pyongyang Place已有26年﹐一直夢想有朝一日能夠擴大餐館的規模。她說﹐加強衛生法規或許反而能給狗肉行業帶來福音。Kim的母親負責在南部一農場養狗﹐然後通過鐵路把狗運到首爾﹐再由當地的屠戶進行加工後供給餐館。接著﹐Kim和她的姊妹Sun-jung會將整只狗燉上24個小時作成菜品。Kim說﹐妨礙大家食用狗肉的唯一因素就是對衛生狀況的擔憂。一旦這個因素被不存在﹐大家就沒有什麼好擔心的了。

不過﹐新的衛生議案讓Kang Hee-chun感到憂心忡忡。Kang是一家動物保護團體的成員﹐該團體多次在首爾市政廳前舉行抗議活動﹐反對政府的議案。

在某天下午的抗議活動期間﹐Kang手舉被抓小狗的照片對記者表示﹐狗肉消費將因此不斷上升﹐狗肉的形像將變得更加正面。“我們希望殺狗取肉的行為不復存在。”

在首爾之外﹐政府對食用狗肉並無限制。在首爾以南20英里的郊區Moran有一個大型露天市場﹐是漢城狗肉交易中心之一。在這裡﹐十幾家屠戶列成一排﹐盡頭有一家商店專門出售燉狗肉用的藥草和香料。空氣里充滿煤氣的味道﹐那是用來點爐子清除狗毛的。一些屠戶還出售山羊、鵝和雞等。

今天﹐大多數狗肉都是採用“黃犬”品種的狗﹐這種狗看起來和韓國“金刀”種獵犬非常相像。大多數黃犬都是在農場里與十幾只其它品種的狗一起飼養的﹐飼料就是餐館的泔水。等黃犬長到12至18個月大的時候就會被賣掉﹐成為人們的盤中餐。

Yoon Chul-gyun的店已在這個市場上開了20年﹐他說﹐如今每天對狗的需求量只有他剛開始經營時候的10%。Yoon從農夫那裡以每只120美元的價格買進﹐加工處理成狗肉後賣出﹐每只狗的肉大約能賣到140至150美元。

Yoon說﹐如果政府針對狗肉頒佈衛生標準等規定﹐那麼狗肉價格肯定會上升﹐這是無庸置疑的。他預計﹐短期內需求會下滑﹐但是隨著規模較大的企業加入狗肉加工和分銷行列﹐需求最終會回升。Yoon說﹐“這樣一來﹐像我這樣的個體狗肉經營戶的前景會非常暗淡。”

Evan Ramstad

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2008年6月12日

大宗商品不存在投資泡沫

這種事在結束之前永遠不會有答案,目前可信的解釋是,不管籌碼面因素(泡沫)比重高不高,基本面的需求確實不低。
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大宗商品不存在投資泡沫
2008年05月09日

據《華爾街日報》最近進行的預測調查顯示﹐受調查的大部分經濟學家都認為﹐食品和能源價格大幅上漲的主要推動因素是市場的基本面狀況﹐而不是投資泡沫。

有51%的受調查者認為﹐中國和印度的需求是能源價格飆升的主要原因﹔41%的人認為需求是導致食品成本上升的主要因素。第二大被提及的因素是供應緊張﹕20%的人將食品價格上漲歸咎於供應問題﹐15%的人將能源價格的上漲歸咎於供應問題。

AllianceBernstein的約瑟夫•卡森(Joseph Carson)說﹐這是需求和供給聯合作用的結果。

雖然大多數分析人士認為食品和能源成本上漲是由基本面趨勢造成的﹐仍有11%的人認為在投機行為推動下潛藏有泡沫。Mesirow Financial的戴安娜•斯旺克(Diane Swonk)說﹐“大宗商品市場已經變成了一個非常奇怪的安全港﹐大宗商品價格遠遠偏離了市場基本面﹐上週五公佈的就業報告竟然引發了油價的上漲﹐我都驚呆了……這簡直太荒唐了。”

美國勞工部(Labor Department)上週公佈的就業報告顯示失業率降至5%﹐較此前有小幅下降﹔4月份非農就業人數減少了2萬人﹐也低於預期。原油價格隨之漲了3.4%。

《華爾街日報》5月2日至6日對53名經濟學家進行了調查。結果顯示﹐受調查者對油價的平均預期為﹕至下月底﹐原油價格會降至每桶約105美元﹔至今年年底﹐油價將降至約93美元。目前的油價已突破120美元﹐為歷史高點。經濟學家們預計﹐總體通貨膨脹水平仍將上升。他們預計6月份的消費者價格指數(CPI)將較去年同期上漲3.6%。今年3月份的CPI較去年同期上升了4%。

據此次調查結果顯示﹐經濟學家們認為今年經濟增長較為溫和﹐不過情況可能已略微穩定了一些。

成品油價格預計將保持高位﹕在未來的12個月中﹐平均油價將至每加侖3.45美元。上個月的平均油價為每加侖3.46美元。

儘管被調查者也對價格的不斷上漲表示擔憂﹐但有60%的人表示﹐美國聯邦儲備委員會(Fed)對通脹已經顯示了足夠的關注﹐目前它將關注焦點放在經濟增長面臨的風險上是正確的。自去年秋季以來﹐Fed已累計降息3.25個百分點﹐不過最近發出了停止降息的信號。

標準普爾公司(Standard & Poor's Corp.)的大衛•韋斯(David Wyss)說﹐先確定現在經濟沒有陷入蕭條﹐然後再去關心通貨膨脹問題。事實上﹐只有36%的受調查者認為﹐信貸危機已經結束﹐或是基本結束﹐而有62%的人表示危機尚未結束。

其他的經濟學家預計隨著經濟的放緩﹐通貨膨脹會有所緩和。雷曼兄弟公司(Lehman Brothers, Inc.)的伊桑•哈里斯(Ethan Harris)說﹐衰退會解決通貨膨脹的問題﹐即使沒有Fed的干預。受調查者預計第二季度的國內生產總值(GDP)增長率折合成年率只有0.2%﹐並且直到明年第二季度﹐增長率都會在2%以下。

不過﹐有40%的受調查者說﹐Fed對通貨膨脹的關注不足。一些經濟學家認為﹐經濟放緩不會緩解通貨膨脹。Decision Economics的艾倫•斯耐(Allen Sinai)說﹐與多年之前相比﹐美國現在對石油和食品的需求在全球的佔比減少了很多﹔如果依靠經濟放緩來緩解通貨膨脹﹐那麼我們可能需要全球性的放緩才行。

斯耐還擔心Fed放任通貨膨脹預期升級。堪薩斯市聯邦儲備銀行行長托馬斯•靃尼格(Thomas Hoenig)本週早些時候也發表了類似的看法。他目前在美國聯邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee)制定利率時沒有投票權。

斯耐說﹐這就是他們的界限﹐靃尼格的“評論是這個圈子裡(對通貨膨脹)最為強硬的說法﹐他的暗示非常明顯﹐Fed要採取措施了”。

不過﹐總體看來﹐經濟學家們預期Fed在今年剩下的幾個月中將維持聯邦基金利率不變﹐保持在目前2%的水平。他們預計至12月份﹐失業率將上升到5.5%﹔在未來的12個月中﹐非農就業人數每月平均減少6,000人。

Phil Izzo

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親善大使凱蒂貓

我想,為了緩和聯合國開會時的對立氣氛,我們未來有理由看到Hello Kitty(日本代表)、米老鼠(美國代表)、熊貓(中國代表)一起在大會上表決議案!
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親善大使凱蒂貓
作者:英國《金融時報》林賽•維搏(Lindsay Whipp)
2008年5月28日 星期三

日本在改善中日關係的道路上邁出了或將是最富創意的一步:日本政府已任命國內最著名的貓——33歲的凱蒂貓(Hello Kitty)——作爲中國香港旅遊親善大使。白凱蒂(Kitty White)大使的主要職責是,盡可能捕獲中國內地和香港居民的心,帶他們到日本度假(日本政府的目標是,到2010年,外國遊客數量能達到1000萬人次)。

然而,這位卡通人物的才幹,將會確保她的作用不止於此。首先,中國人可以放心,這只貓不會就日本的歷史發表任何有爭議的言論。凱蒂貓沒有嘴巴——她不需要嘴巴,因爲她“用心說話”。在參拜有爭議的靖國神社(Yasukuni War Shrine)的問題上,人們不用擔心她會突如其來地爲參拜行爲大唱讚歌——日本的人類代表並不總是都會遵循這種謹慎舉止的。

凱蒂貓也不會給日本危機重重的財政造成負擔。她不需要支付昂貴的旅行費用,因爲她有自主品牌的信用卡。她占了創造者三麗歐公司(Sanrio)銷售收入的一半左右,因此完全支付自己的賬單,而不必麻煩納稅人。爲了節省計程車費,凱蒂貓還可以在香港地鐵使用自主品牌的磁卡。她不會點昂貴的客房服務,因爲她的孿生妹妹咪咪(Mimi)酷愛烤點心。

日本政府選凱蒂貓當大使,並不是心血來潮。這只內地和香港人都鍾愛的貓咪,歷來有助於緩解過亞洲地區的緊張關係。去年,在承運臺北和北京之間罕有的直航航班時,臺灣航空公司長榮航空(Eva Air)就使用了一架內外都繪滿了凱蒂貓的飛機。連飛機上的嘔吐袋上也有她的形象:你在Ebay上還可以買得到。

凱蒂貓還會穿上自己最迷人的服裝,出現在“日本旅遊活動”(Visit Japan Campaign)的網站和博客上,帶領大家到日本最著名的旅遊勝地觀光,例如伊豆的溫泉勝地。

凱蒂貓還會出現在廣告上。白凱蒂大使已經是一隻忙碌的貓了——爲《時尚》日本版(Vogue Japan)拍攝時尚照片,在聯合國扮演支持者角色,在北京演出一部炫麗的音樂劇。除了所有這一切,還有她在彩虹樂園(Puroland)的日常生活。彩虹樂園類似於狄斯奈樂園(Disneyland),裏面展示了白凱蒂大使的貓生活。

這不是日本政府第一次以親善大使的形式輸出(非人類的)“小可愛”了。今年早些時候,日本外務省任命哆啦A夢(Doraemon)爲“動漫文化大使”(anime cultural ambassador)。這只機器貓會時空穿梭,從自己的口袋中創造出各種技術奇迹。

這種創意還有進一步拓展的空間。在“朋友永遠不嫌太多”(you can never have enough friends)的口號下,凱蒂貓可以代替日本首相福田康夫(Yasuo Fukuda),邀請自己所有的密友參加今年在北海道舉行的八國(G8)峰會。法國可以派遣阿斯特利斯(Asterix),戈登•布朗(Gordon Brown)或許可以聽命于托馬斯坦克引擎(Thomas the Tank Engine)。八國峰會的組織者已經在擔心,美國總統喬治•布希(George W. Bush)已經過氣了。也許,美國政府只要派一隻跛腳鴨就行了。(注:“跛鴨”在美國政治中指第二任期屆滿並即將離任的總統。)

作者是英國《金融時報》駐東京記者

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